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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "더욱 강해진 체력…" BUY(I)-유안타증권
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| 유안타증권에서 30일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "더욱 강해진 체력"라며 투자의견을 'BUY(I)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 237,000원을 내놓았다. 유안타증권 차지운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(I)'의견은 유안타증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "멀티채널을 기반으로 소비 트렌드에 맞춰 상품믹스를 개선시켜온 결과 취급고가 살아나고 있다. 기존 TV채널, 인터넷, 모바일 모두 4Q16부터 매 분기 전년동기 대비 두 자리수의 성장을 이어오고 있다. 렌탈 및 여행과 같은 고단가 무형상품 매출 증가 및 전 채널에 경쟁력이 강화된 결과다"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "현재 동사는 12M FWD PER 10.7x, 순현금 제외 PER 8.8x에 거래 중이다. 추후 주주가치에 기여할 수 있는 구체적인 현금사용 방안 수립 시 밸류에이션 멀티플의 확대 또한 가능하다. 하방 리스크로는 예상보다 부진한 하반기 소비여건 개선, 해외법인 추가 손상차손 발생 가능성, SO수수료 인상폭이 예상을 상회할 가능성이 있다"라고 밝혔다. 한편 "2017년 별도 취급고는 3.7조원, 영업이익은 1,583억원으로 전년 대비 각각 18%, 9.2% 성장을 전망한다. 2017년 채널 별 취급고 증가율은 TV홈쇼핑 +22%, 온라인 +15%, 카탈로그 -10.1%, 기타 +1.2%를 예상한다. 구조적으로 쇠퇴하는 카탈로그 외 전 채널에 거쳐 고성장을 이어갈 것으로 기대한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 그동안 장기적인 침체흐름을 보였던 시황요인을 벗어날만한 뚜렷한 기업내부의 모멘텀이 없었기 때문인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 261,462 | 300,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(I)'의견 및 목표주가 237,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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