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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "TV 채널 고성장으…" 매수(유지)-대신증권
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| 대신증권에서 7일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "TV 채널 고성장으로 당분간 영업이익 증가율이 매출 증가율 상회할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. 대신증권 유정현, 정솔이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "효율적인 비용 관리가 부각되기 위해서는 무엇보다 TV 채널 성장이 중요한데, 포트폴리오 mix 개선 효과에서 비롯된 TV 채널 턴어라운드와 기저효과 등을 고려할 때 올해 상반기까지 TV의 높은 성장성이 유지될 것으로 예상된다. 이에 따라 외형 성장 보다 이익 증가율이 더 클 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "4Q16 영업이익은 yoy 31% 증가한 492억원을 기록하며 당사 추정치 390억원을 26% 상회했는데, 이는 단독 판매상품 재고와 전사 광고비가 감소(+27억원 증익 효과)했고, SO 수수료 인하(25억원)로 영업이익률이 70bp 개선되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "아직 탄핵정국 영향으로 종편 채널의 시청률 점유율이 높은 편이나 최악의 상황은 지나갔다는 판단이며 소비심리 개선까지 진행될 경우 실적 회복 탄력도가 커지면서 주가는 상승흐름을 이어갈 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 260,000원까지 높아졌다가 2016년11월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 214,167 | 280,000 | 180,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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