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하이투자증권에서 21일 카카오(035720)에 대해 "다음은 픽코마다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

하이투자증권 윤예지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "네이버웹툰 다음으로 상장이 유력한 플랫폼은 픽코마. 픽코마 운영사인 카카오픽코마의 주주 구성은 카카오와 카카오엔터테인먼트, FI인 앵커PE로 구성. 카카오 별도로 지분 73%, 카카오엔터가 18%를 보유하고 있음. 앵커PE는 21년 8조 원 밸류로 5,630억 원 투자. 상장 시 해당 밸류 이상을 목표로 해야하기 때문에, 올 여름 네이버웹툰 상장 이후 주가 움직임이 픽코마 상장 시기를 결정할 것으로 판단함. 픽코마는 일본 내 모바일 만화 플랫폼 M/S 부동의 1위를 유지하고 있음. 23년 연간 픽코마의 거래액은 9.473억원(YoY +9%), 매출액은 5,067억 원(YoY +5%)을 기록함. 픽코마는 국내 네이버웹툰과 유사하게 10% 내외의 영업이익을 기록하고 있는 것으로 추정함. 일본 전체 만화 시장 내 M/S는 15~20%로 추정"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "카카오페이지는 카카오엔터테인먼트 내 사업부로 재편되면서 뮤직, 미디어 사업부의 밸류도 상장에 함께 고려해야함. GIC와 사우디 국부펀드로부터 인정받은 밸류인 11조 원 이상을 부여받기 위해서는 최적의 시기를 조율하는 과정이 필요할 것으로 판단함. 카카오엔터 내 스토리 사업은 지난 2개 분기 연속 영업이익 흑자 전환에 성공하면서, 전사 흑자 기조도 이어지고 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 56,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 75,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 83,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.03.21 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.15 목표가 56,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.21 목표가 75,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.03.12 목표가 83,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.03.11 목표가 82,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.03.07 목표가 82,000 투자의견 BUY 다올투자증권