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SK증권에서 16일 카카오(035720)에 대해 "별도가 하드캐리"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

SK증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 카카오(035720)에 대해 "4Q23 Review: 별도 영업이익 1,971억원(OPM 28.0%). 매출액 2.17조원(+0.5% QoQ), 영업이익 1,892억원(+34.8% QoQ), 순손실 1.66조원(적전 QoQ)으로 영업이익은 컨센서스 1,505억원을 상회. 광고와 커머스 사업이 예상을 뛰어넘으며 역대 최대 별도 이익을 기록한 영향이 컸음. 친구탭향 광고주 수요 증가로 비즈보드 +12% YoY, 메세지 광고 +17% YoY로 전 광고 상품의 판매가 양호해 광고 매출이 3,050억원(+11% YoY)을 기록. 커머스도 고단가 중심의 럭스탭 판매 호조로 2,770억원(+16% YoY)을 기록."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "올해 광고 사업은 친구탭 판매 효율 상승, 로컬 패키지 상품 출시로 SME 광고주 유입, 오픈채팅과 카카오맵 에서 SNS 기능 강화와 함께 인벤토리 확대 효과를 누리며 매출 성장을 이어갈 것. 또한 작년 약 2,210억원의 영업손실을 기록한 뉴이니셔티브는 엔터프라이즈의 사업 효율화로 작년대비 적자폭을 600억원 이상 줄일 것으로 기대되고, 엔터테인먼트도 스토리 비용 통제, IP 강화로 실적 회복할 것. 이에 따라 올해는 별도 영업이익 +16.9%, 연결 영업이익 7,570억원(+47.3%)로 가파른 성장을 전망. AI 는 브레인이 개발한 경량화 모델을 카카오톡에 적용해 대화 요약, 말투 바꾸기 기능을 출시했고, 연내 다양한 공동체 서비스에 적용시킬 계획. 실적 성장에 대한 기대감이 주가에 반영될 수 있는 구간."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 78,000원까지 높아졌다가 2023년10월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.01.16 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.10.17 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 78,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.16 목표가 73,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.02.16 목표가 71,000 투자의견 BUY 유안타증권