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SK증권에서 16일 카카오(035720)에 대해 "가벼워진 몸으로 올해 새 출발"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

SK증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 카카오(035720)에 대해 "목표주가를 기존 6.5만원에서 7.5만원으로 상향. 목표주가 산정 구간을 2024년으로 변경했고, 자회사 및 지분가치 변동, 글로벌 peer 밸류에이션 상승을 반영해 적용 멀티플을 상향. CA 협의체를 개편하며 리스크 매니지먼트 강화, 신임 대표 취임으로 사업 전략의 긍정적 변화를 기대. 본업뿐만 아니라 주요 자회사 실적 회복, 전사적 비용 통제 기조가 이어지며 올해 영업이익은 전년대비 +48.7% 성장할 것으로 전망. 추가적인 성장 여력도 존재, 매수 접근 유효하다는 판단."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q23 매출액 2.19조원(+23.7% YoY, +1.5% QoQ), 영업이익 1,357억원(+35.1% YoY, -3.3% QoQ, OPM 6.2%), 지배주주순이익 643억원으로 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회했을 것으로 추정. 별도는 성수기 효과로 성장했으나 자회사 이익 기여도가 감소한 영향. 광고는 친구탭 매출 기여도 상승, 메시지 광고 호조 지속으로 +9.3% YoY 성장, 커머스는 럭스탭 개설에 따른 고단가 상품 판매가 이어지며 +7.6% YoY 성장이 예상. 다만 게임즈와 에스엠의 영업이익이 전분기대비 감소(게임즈 226억원→164억원, 에스엠 505억원→ 371억원), 엔터프라이즈도 구조조정으로 인한 일부 비용이 발생했을 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 78,000원까지 높아졌다가 2023년10월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.16 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.10.17 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 78,000 투자의견 BUY

- 2023.07.11 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.16 목표가 75,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.15 목표가 70,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.15 목표가 77,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.01.15 목표가 71,000 투자의견 BUY 대신증권