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흥국증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 "체면보다 중요한건 실속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다.

흥국증권 김지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 카카오(035720)에 대해 "4분기 영업수익은 2조 2,305억원(+25.7% YoY, +3.2% QoQ), 영업이익은 1,762억원(+75.6% YoY, +25.6% QoQ, opm 7.9%)을 기록할 것으로 전망. 동사의 프로야구 봇, 프리미어리그 봇 등 향후 오픈채팅 내에서 런칭할 것으로 발표한 AI 콘텐츠봇은 Open AI의 GPTs와 유사한 서비스. 자체 AI모델과 오픈소스 모델의 병용으로 호출비용 1원 이하의 비용 효율적인 마이크 로버티컬AI 서비스가 가능. Open AI의 GPT 스토어에 동사의 콘텐츠봇의 스토어 입점이나 카카오톡의 API 활용 및 플랫폼 활용 등이 가능할 것. 글로벌 AI 생태계에서 경쟁력있는 AI 서비스를 제공할 수 있을 것이라고 전망. 추가적으로, 혈당관리 헬스케어 서비스 ‘파스타’가 2월 초 국내 오픈. 연내 일본, 미국 시장 진출 계획. New Initiatives인 카카오브레인, 카카오헬스케어의 사업 방향이 가시화된 상황이라고 판단."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "투자의견 BUY와 목표주가 74,000원 상향. 금리 인하 가능성이라는 대외 환경과 경영 쇄신을 통해 매출 증가 및 비용통제로 영업 레버리지가 날 수있는 대내 조건의 변화를 감안. SOTP Valuation에서 톡비즈 광고와 거래의 Target opm을 각각 35%, 18%로 상향하고 종속기업의 할인율을 50%에서 30%로 낮춤. 카카오엔터프라이즈의 영업 정상화를 감안하여 할인을 제거한 2022년 유상증자 당시 기업가치를 적용. 카카오엔터테인먼트와 카카오 모빌리티의 이익 중 해외확장으로 인한 기여 확인 시 기업가치 할증 요소로 적용될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.01.11 목표가 74,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 56,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.11 목표가 74,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.01.10 목표가 68,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.09 목표가 75,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.09 목표가 80,000 투자의견 BUY 미래에셋증권