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한화투자증권에서 9일 카카오(035720)에 대해 "외부변수 제외하고 보아도 높은 성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "4Q23 실적으로 매출액 2.2조 원, 영업이익 1454억 원을 추정. 시장 기대치에 부합한 것으로 추정. 경기 매크로 환경이 개선되고 금리 인하가 기대되는 우호적인 환경도 긍정적이지만, 이러한 외부변수를 차지하고 보더라도 동사 자체의 이익 반등 시그널이 확인되고 있음. 여기에 광고 업황까지 회복된다면 이익 성장 탄력도는 더욱 강할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "1Q24E와 2Q24E OP 성장률을 각각 97.7%, 31.1%로 전망하는데, 큰폭의 성장을 추정하는 근거는 1) 지난해 기준 1탭 비즈보 드의 판매율은 약 50%, 할인율은 20% 수준으로 파악(일매출 약 1.5억원 추정)되는데, DAU 증가세를 고려하면 CPT 매출의 성장속도는 분기마다 가팔라질 것으로 예상. 광고 사업의 공헌이익률은 최소 20% 수준으로 추정되기에 이익 기여폭이 가장 큼. 2) 분기 약 600억 원대의 손실을 내는 뉴이니셔티브 사업들 중 손실규모가 큰 법인은 엔터프라이즈와 브레인인데, 비주력 사업구조 재편과 구조조정을 시행한 효과가 상반기에 두드러질 것으로 기대. 3) 경영쇄신을 통한 전략 변화는 타이트한 비용 통제 효과로 나타날 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 70,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년4월 80,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 75,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.09 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2023.05.24 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2023.04.05 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.01.05 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.09 목표가 75,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.09 목표가 80,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.01.09 목표가 69,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.08 목표가 75,000 투자의견 BUY 다올투자증권