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한국투자증권에서 10일 카카오(035720)에 대해 "3Q23 Preview: 흐릿해진 개선의 방향성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "3분기 매출액과 영업이익은 각각 2.17조원(+16.8% YoY, +6.2% QoQ)과 1,085억원(-27.8% YoY, -4.3% QoQ)으로 컨센서스를 하회할 전망. 톡비즈 매출액은 5,151억원(+10.2% YoY, +2.4% QoQ)으로 광고 비수기 영향 및 광고 경기 회복 지연 등으로 부진이 예상. 콘텐츠 매출액은 1.11조원(+27.9% YoY, +5.8% QoQ)로 추정. 에스엠 편입 영향으로 매출액은 늘어나지만 게임사업부 실적이 시장 기대치 대비 부진할 것. 전체 영업비용은 2.06조원(+20.7% YoY, +6.9% QoQ)으로 엔터프라이즈, 엔터테인먼트 구조조정에 따른 일회성 인건비 200억원이 반영되며 인건비가 2분기 대비 다소 증가할 전망"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "투자의견 매수를 유지하나 목표주가를 62,000원으로 기존 대비 11.4% 하향. 톡비즈 및 웹툰, 모빌리티 사업부의 성장 둔화를 반영해 적용 밸류에이션을 낮췄으며 상장 자회사의 주가 하락에 따른 기업가치 감소분 또한 반영. 자회사들의 성장률이 전반적으로 하락한만큼 주가 상승을 위해서는 전사 실적 개선이 필요. 광고와 커머스 이외에도 주력 신사업들의 수익성 개선이 서서히 이루어지고 있기 때문에 2024년을 기대해야 할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 80,000원까지 높아졌다가 2023년7월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 62,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.10 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 70,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.04 목표가 70,000 투자의견 매수

- 2023.07.07 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 80,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.10 목표가 62,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.09.21 목표가 68,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.09.20 목표가 62,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.09.20 목표가 75,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권