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한국투자증권에서 7일 카카오(035720)에 대해 "2Q23 Preview: 가지 많은 나무의 괴로움"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "2분기 매출액과 영업이익은 각각 2.09조원(+14.9% YoY, +20.3% QoQ)과 1,023억원(-40.2% YoY, +43.8% QoQ)으로 컨센서스를 하회할 전망. 톡비즈 매출액은 5,222억원(+15.2% YoY, +1.3% QoQ)으로 1분기 대비 성장률은 회복되나 광고 경기가 온전히 회복되지 않아 다소 부진이 예상. 콘텐츠 매출액은 1.05조원(+17.4% YoY, +35.0% QoQ)로 추정. 에스엠이 연결 법인으로 편입되며 매출이 확대되나 스토리(웹툰) 및 게임사업부 등은 이번 분기에도 시장 기대치에 소폭 못 미칠 전망. 전체 영업비용은 1.99조원(+20.6% YoY, +19.3% QoQ)으로 인건비 부담은 줄어드나 에스엠 편입 및 마케팅비 증가 등으로 전분기대비 늘어날 것"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "매수를 유지하나 목표주가를 70,000원으로 기존 대비 12.5% 하향다. 톡비즈 및 웹툰, 모빌리티 사업부의 성장 둔화를 반영해 적용 밸류에이션을 낮췄으며 상장 자회사의 주가 하락에 따른 기업가치 감소분을 반영. 주가 상승을 위해서는 매출 성장률 회복과 수익성 개선이 필요. 하반기 광고 매출 회복과 커머스 사업부의 성장이 확인되어야 함"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년6월 125,000원까지 높아졌다가 2022년10월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 70,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 87,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.07 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 80,000 투자의견 매수

- 2023.04.19 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.04.13 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.01.13 목표가 80,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.07 목표가 70,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.07.04 목표가 71,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.06.21 목표가 69,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2023.06.22 목표가 74,000 투자의견 BUY 교보증권