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한화투자증권에서 3일 카카오(035720)에 대해 "예상보다 컸던 브랜딩 광고주의 예산 축소"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "이익 반등 시기 지연, 본격적인 수익성 회복은 23년 경기 침체 영향으로 인한 브랜딩 광고업황 둔화와 화재 이슈로 인한 서비스 지연은 동사의 이익 반등 시기를 지연시키는 요인이 될 것으로 예상. 성수기 효과로 전분기 대비 회복세는 나타나겠지만, 정체된 캠페인수와 단가를 의미있게 반등시키기에는 어려울 것으로 판단. 우리는 4분기 광고 매출이 YoY 9.3% 성장에 그칠 것으로 전망하며, 톡비즈 매출 성장률은 YoY 8.5%까지 낮아질 것으로 예상. 긍정적인 부분은 인건비와 마케팅비는 신규 인력 채용 최소화 및 글로벌 웹툰 마케팅 축소로 인해 더 이상 수익성에 부담 요인되지 않는다는 점."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 3분기 실적은 매출액 1.86조 원, 영업이익 1503억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스를 16% 하회"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년10월 170,000원까지 높아졌다가 2022년11월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 87,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2022.11.03 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2022.10.11 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.04 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2022.06.16 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.11.03 목표가 70,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2022.11.04 목표가 80,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2022.11.04 목표가 60,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.11.04 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권