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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +3.79% - 증권사 목표주가 524,000원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 25.65%, 외국인 15.29% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 22일 오전 11시55분 현재 전일대비 3.96% 오른 472,000원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 24.37% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 10.1을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 9.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성에스디에스	1위	4.0%	4위	15.0%	4위	3.7
NAVER	2위	2.9%	2위	22.9%	2위	7.8
카카오	3위	2.4%	1위	24.4%	1위	10.1
넷마블	4위	2.3%	5위	2.0%	5위	0.8
엔씨소프트	5위	2.1%	3위	15.4%	3위	7.3
서비스업	-	1.6%	-	13.2%	-	8.2
코스피	-	1.5%	-	14.4%	-	9.6

관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +3.79%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 3.79% 상승중이다.

NAVER	349,000원 ▲26500(+8.22%)	삼성에스디에스	206,500원 0 (0.00%)
넷마블	127,000원 ▲6000(+4.96%)	엔씨소프트	997,000원 ▲27000(+2.78%)

증권사 목표주가 524,000원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 524,000원이다. 현재 주가는 472,000원으로 52,000원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 최진성 에널리스트가 " 올해에도 높은 이익 개선 지속될 것, 비즈보드의 높은 성장세는 올해에도 지속될 것으로 보이며 금융, 컨텐츠, 모빌리티를 중심으로 한 신사업의 본격적인 성장이 일어날 것으로 전망함. 카카오뱅크와 카카오페이의 IPO 또한 상반기 중에 일어날 것으로 예상돼 가치 재평가는 지속될 것으로 예상됨. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 520,000원을 제시했고, DB금융투자의 황현준 에널리스트가 " 21년에도 양질의 성장 지속, 21년에도 양질의 성장이 지속될 가능성이 높다고 판단됨. P와 Q의 확대가 예상되는 톡비즈보드, Masstige/Luxury로 Product 차별화를 지향하는 커머스, 거래액 증가와 더불어 사업모델 다변화 중인 페이, 글로벌 시장에서 지속 선전 중인 유료 콘텐츠, 수익성이 개선되고 있는 모빌리티 등에 힘입어 21년 매출액/영업이익은 전년대비 고성장세를 이어갈 것으로 예상됨. 페이 등 주요 자회사 IPO도 올해 관전포인트. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 540,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.53%로 업종평균 하회. PER은 150.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	NAVER	엔씨소프트	넷마블	삼성에스디에스
ROE	1.1	11.5	19.0	5.4	10.3
PER	150.8	35.5	17.1	41.3	26.5
PBR	1.7	4.1	3.3	2.2	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 25.65%, 외국인 15.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.65%를 보였으며 외국인은 15.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.05%로 가장 높았고, 기관이 32.43%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,600원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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1월5일 :