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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.21% - 증권사 목표주가 453,600원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 25.71%, 외국인 17.44% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 6일 오전 9시10분 현재 전일대비 3.18% 오른 405,500원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 8.42% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 4.9를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 11.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성에스디에스	1위	3.1%	1위	20.5%	2위	6.6
카카오	2위	1.7%	3위	8.4%	3위	4.9
넷마블	3위	1.5%	5위	3.1%	5위	2.0
엔씨소프트	4위	1.4%	2위	12.8%	1위	9.1
NAVER	5위	1.2%	4위	3.8%	4위	3.1
서비스업	-	0.8%	-	5.4%	-	6.7
코스피	-	1.0%	-	11.8%	-	11.8

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.21%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.21% 상승중이다.

NAVER	298,000원 ▲5500(+1.88%)	삼성에스디에스	211,500원 ▼1000(-0.47%)
넷마블	134,000원 ▲1500(+1.13%)	엔씨소프트	990,000원 ▲5000(+0.51%)

증권사 목표주가 453,600원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 453,600원이다. 현재 주가는 405,500원으로 48,100원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이창영 에널리스트가 " 기다리면 대박 웹툰 사업을 중심으로, 2013년 3월 카카오페이지란 이름으로 모바일 컨텐츠 플랫폼을 출시하였으나, 트래픽과 수익화에 실패. 하지만 2014년 11월 ‘기다리면 무료’ 모델이 대성공을 이루며, 한달 만에 DAU는 20만명에서 90만명으로, 월 거래금액은 13억원에서 75억원으로 급증. 일본시장(픽코마)에도 ‘기다리면 무료’ 도입, 단행본 위주의 일본 디지털만화시장에서 연재형 웹툰이 크게 성공. 3Q20기준 거래액 1,300억원으로 YoY+247%, QoQ+44% 폭발적 성장 중.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 446,000원을 제시했고, 현대차증권의 김현용 에널리스트가 " 압도적인 탑라인 성장에 주목, 2021년 금융, 모빌리티, 구독경제 등 소비자 효용 신사업 강화. 투자의견 매수 근거는 1)금융(페이/은행/증권/카드), 커머스, 모빌리티, 구독경제까지 하나의 플랫폼으로 통합 가속화 수혜가 집중될 전망이고, 2)페이, 모빌리티, 재팬 등 막 BEP를 넘어선 자회사들의 마진 레버리지 발생에 따른 연결 OP의 가파른 증익이 예상되기 때문. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 425,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.53%로 업종평균 하회. PER은 150.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	NAVER	엔씨소프트	넷마블	삼성에스디에스
ROE	1.1	11.5	19.0	5.4	10.3
PER	150.8	35.5	17.1	41.3	26.5
PBR	1.7	4.1	3.3	2.2	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 25.71%, 외국인 17.44% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.71%를 보였으며 외국인은 17.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.98%로 가장 높았고, 기관이 24.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,600원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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1월5일 :