thinkpool

삼성증권에서 10일 카카오(035720)에 대해 "카카오 유니버스 확장 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.

삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 카카오(035720)에 대해 "카카오의 매출이 글로벌 플랫폼과 유사하게 30%대로 고성장하고 있고, 전 사업부의 수익성 개선으로 영업이익률도 빠르게 상승하고 있는 만큼 PSR 밸류에이션 적용은 합당하다고 판단됨. 코로나19 이후 비대면 플랫폼 영향력을 확대하며 외형과 수익성 개선이 동시에 나타나는 카카오의 밸류에이션에 대한 재평가 필요. 하반기부터 게임즈를 시작으로 페이지, 커머스, 뱅크 등 자회사들의 상장이 연이어 예정되어 있음. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "전사 수익성 개선에 의한 영업이익의 성장세는 2분기에도 지속 전망. 2분기 매출액은 코로나19 영향으로 포털 비즈 매출이 YoY 11.9% 감소하나, 카카오톡 광고, 커머스, 페이, 유료콘텐츠 등 ？ 사업부분의 고른 성장으로 YoY 28.9% 성장이 예상됨. 페이지와 페이 관련 마케팅 증가에도 고마진 카카오톡 광고 및 커머스 매출 증가로 2분기 영업이익은 YoY 143.0%, QoQ 11.4% 증가한 983억원으로 수익성 개선세가 지속될 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 310,000원이 고점으로, 반대로 170,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 420,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 33.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.07.10 목표가 420,000 투자의견 BUY

- 2020.05.27 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2020.05.08 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2020.03.19 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2020.02.14 목표가 240,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.10 목표가 420,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.07.09 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.07.09 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.07.09 목표가 370,000 투자의견 BUY 미래에셋대우