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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.67% - 증권사 목표주가 216,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 25.83%, 외국인 17.78% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 23일 오후 12시20분 현재 전일대비 4.24% 오른 184,500원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 19.42% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 7.7을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 8.7보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
강원랜드	1위	4.5%	1위	34.5%	2위	7.6
엔씨소프트	2위	4.0%	5위	2.0%	5위	0.5
NAVER	3위	3.4%	2위	22.4%	3위	6.6
삼성에스디에스	4위	3.0%	4위	12.0%	4위	3.9
카카오	5위	2.5%	3위	19.4%	1위	7.7
서비스업	-	1.8%	-	18.4%	-	10.2
코스피	-	2.1%	-	18.3%	-	8.7

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.67%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 1.67% 상승중이다.

NAVER	191,000원 ▲9000(+4.95%)	삼성에스디에스	163,500원 ▼2500(-1.51%)
강원랜드	24,550원 ▼250(-1.01%)	엔씨소프트	662,000원 ▼15000(-2.22%)

증권사 목표주가 216,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 216,000원이다. 현재 주가는 184,500원으로 31,500원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이민아 에널리스트가 " 여전히 풍부한 모멘텀. 반드시 사야할 기회, 사업가치 11.7조원, 자회사 지분 가치 7.3조원 등으로 추정. 예상보다 좋았던 4분기 톡보드 매출, 카카오페이의 금융 사업 확장, 픽코마 수익 구간 진입, 모빌리티의 비즈니스 모델 안정화, 장기적으로는 카카오M의 영상 콘텐츠사업 확장 등을 긍정적으로 평가. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김창권 에널리스트가 " 큰 그림 확인이 기대되는 1분기 실적 발표, 카카오페이지, 카카오뱅크 등 자회사의 2020년이나 2021년 IPO 계획 역시 여전히 유효한 장기 주가 모멘텀으로 판단. 카카오는 전자상거래, 톡비즈 광고 상품, 금융 플랫폼, 웹툰,음악 등 콘텐츠, 차량 호출 등의 모빌리티 등 비대면 인터넷 산업 성장을 선도. 포스트 코로나 시대에는 이런 언텍트 비즈니스가 더욱 보편화되고 정부 규제 완화 가능성도 높아지면서 동사의 실적 모멘텀이 기대.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 243,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.53%로 업종평균 하회. PER은 150.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	NAVER	엔씨소프트	강원랜드	삼성에스디에스
ROE	1.1	11.5	19.0	9.9	10.3
PER	150.8	35.5	17.1	17.4	26.5
PBR	1.7	4.1	3.3	1.7	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 25.83%, 외국인 17.78% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.83%를 보였으며 외국인은 17.78%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.3%로 가장 높았고, 기관이 25.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,600원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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