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DB금융투자에서 17일 카카오(035720)에 대해 "톡보드 성장세 및 금융/콘텐츠 확장에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

DB금융투자 황현준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 카카오(035720)에 대해 " 톡비즈보드가 향후 광고주 유입 확대 및 트래픽 추가 오픈 을 통해 성장하며 카카오의 영업실적 개선을 지속 견인하는 가운데 카카오뱅크의 상장 및 오픈뱅킹 및 증권업 진출에 따른 카카오페이의 행보도 주목해야 할 부분이다. 또한 기존 BM 및 IP 확장 전략 으로 성장하고 있는 카카오페이지의 상장 일정이 상반기내에 구체화되고 올해 구체화되는 카카오M 의 콘텐츠 밸류체인간 시너지도 관전 포인트인다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q19 매출액과 영업이익은 8,673억원(+29%YoY), 794억원(+1749%YoY) 으로 컨센서스 영업이익 692억원을 상회하였다."라고 밝혔다.

한편 "카카오에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 21만원으로 상향 하였다. 이는 톡비즈보드 호조를 감안하여 20년 영업이익 추정치를 기존대비 5% 높이고 톡비즈 사업부문에 적용한 멀티플을 상향 조정한 것 등에 기인한다. 톡보드의 성장세 및 금융/콘텐츠사업 확장에 주목할 필요가 있다고 판단된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 200,000원이 고점으로, 반대로 180,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 210,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 243,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.17 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.23 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.08 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.17 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.14 목표가 240,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.14 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.14 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권