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메리츠종금증권에서 14일 카카오(035720)에 대해 "카카오 2.0 시대의 개막"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 카카오(035720)에 대해 "2019년 카카오페이 거래액은 48조원으로 137.6% YoY 증가, 영업적자 역시 마케팅비 등 비용효율화에 근거하여 축소되었다. 올해에는 본격적인 투자포트폴리오(CMA, MMF, 펀드, 주식 등) 확대, 펌뱅킹수수료 인하/데이터3법 통과로 마이데이타 플랫폼으로 변모가능성 등에 근거하여 성장 속도 가속화된다. 머니 1.0시대는 선불충전 사업자라는 한계가 있었다면 머니 2.0시대에는 국내 테크핀의 판도 변화를 주도한다."라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 각각 8,673억원(+28.8% YoY), 794억원(+1,749.6% YoY) 기 록하며 컨센서스(매출액 8,549억원, 영업이익 693억원) 대비 상회하였다. 2020년 톡보드 매출액은 2,101억원으로 카카오의 이익 성장 견인한다."라고 밝혔다.

한편 "톡보드의 성장 고무적. 19년 5월 300개의 광고주로 베타테스트 시작, 20년 1월 기준 광고주수는 3,000개로 10배 확대. 2020년 톡보드 매출액은 2,101억원 예상. 카카오페이증권 출범과 맞물려 신규사업(페이지, 뱅크, 모빌리티) 성장속도 가속화. 투자의견 Buy, 적정주가 22만원으로 상향. 톡플랫폼과 자회사들의 가치 상향 근거."라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 160,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.02.14 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2019.11.08 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2019.05.10 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2019.01.11 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.14 목표가 220,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.14 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.02.14 목표가 240,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.14 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) KB증권