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[투데이리포트]카카오, "대규모 투자 마무리…" BUY-KTB투자증권
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| KTB투자증권에서 15일 카카오(035720)에 대해 "대규모 투자 마무리"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다. KTB투자증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "글로벌 인터넷 Peers 밸류에이션 변동과 스트리밍 서비스 경쟁 심화를 SoTP 밸류에이션에 반영하여 목표주가를 기존 15만원에서 14만원으로 소폭 하향하나 섹터 Top-pick 의견 유지. 양호한 매출 성장은 19년에도 이어질 전망이고 비용 증가율은 둔화될 것. 신규 사업 수익화 또한 순조롭게 진행 중"라고 분석했다. 또한 KTB투자증권에서 "광고, 커머스, 기타 자회사(모빌리티, 페이 등) 매출 성장 견조. 게임 매출은 전분기대비 반등했으며, 경쟁 심화가 우려됐던 뮤직(멜론) 매출도 전분기대비 성장. 특히 카카오 광고 매출은 알림톡, 샵탭 광고, 모먼트 등 신규 광고 상품 출시에 힘입어 YoY 50% 성장. 커머스 매출 역시 선물하기 트래픽 호조로 YoY 41% 성장 "라고 밝혔다. 한편 "비용은 대폭 증가. 추가 인력 채용 및 상여금(160억원) 반영으로 인건비는 1,556억원 (YoY 24%, QoQ 22%) 기록. 성수기 마케팅 영향으로 광고선전비 역시 545억원(YoY 51%, QoQ 50%)으로 증가. 카카오톡 선물하기 트래픽 호조에 따른 상품 매입 금액 증가로 상품원가 659억원(YoY 58%, QoQ 46%) 기록"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 150,000원까지 높아졌다가 2018년5월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 144,053 | 180,000 | 129,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 129,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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