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◇신세계InC(시세분석,외인동향,기업분석)

-신세계 월마트 인수로 인한 수혜 예상



-월마트코리아 인수 시 관련 장비 매출은 약 100 억원 수준으로 예상



-초기 IT 매출 이후 부가가치 창출 기대



-매출 인식은 하반기에 가능할 것으로 예상





[이데일리 양미영기자] 푸르덴셜증권은 24일 "신세계InC가 신세계의 월마트 인수에 따른 수혜가 예상된다"며 매수의견과 목표가 10만원을 유지했다. 다음은 리포트 주요 내용이다.지난 22일 신세계가 월마트코리아 인수를 발표하였다. 이로 인해 신세계InC의 수혜가 예상된다. 신세계그룹의 정보기술(IT)부문을 담당하고 있어 월마트 16개 점포에 대한 IT투자가 예상되기 때문이다. 이에 대한 실적 반영은 자산 실사 및 관련 행정기관의 승인 완료 후 반영할 계획이다. 미국 월마트는 월마트코리아 매각 후 IT관련 장비는 철수할 것으로 예상된다. 그 이유는 미국 월마트에서 국내현지 법인만 매각하는 것으로 회사에 대한 정보 및 관련 소프트웨어, IT관련 노하우 등이 타회사로 넘어가는 것을 꺼려할 것으로 예상되기 때문이다. 따라서, 신세계가 인수 후 신세계InC에서 초기 장비 설치 및 향후 유지보수를 담당할 것으로 예상된다. 이마트 1개 점포 신설할 경우 IT관련 및 유통망을 이용한 매출이 약 9억원 수준이다. 따라서 유통망을 이용한 매출은 인수 초기에는 기대하기 어려워 이마트 신설 시보다 매출 기여는 작을 것으로 예상된다. IT장비만 가정할 경우 점포당 6~7억원 정도로 16개 점포를 새로 설치할 경우 약 100억원 수준의 매출 발생이 예상된다.월마트코리아에 대한 IT투자가 끝난 후 동사는 이 유통망을 이용한 소프트웨어 및 정보기기 유통망이 증가하게 되며 16개 점포에 대한 유지보수 매출이 매년 발행할 수 있다. 또한 이마트 협력사에게 제공하고 있는 eCVAN(부가가치 통신망)과 점포 수의 증가로 인해 현금영수증 발행 건수의 증가로 인한 매출 증가도 기대할 수 있다. 그 이유는 월마트코리아의 점포당 매출이 450억원으로 이마트의 47% 수준에 불과한 수준이다. 이마트 브랜드로 영업할 경우 매출 증가가 예상되기 때문이다.신세계에서 월마트코리아 실사 후 관련 행정기관의 승인 완료되는 기간은 약 두 달 정도의 시간이 소요될 것으로 예상된다. 따라서 실적은 하반기에 반영될 것으로 예상된다. 이에 대한 실적은 실사 후 인수 완료되는 시점에 반영할 계획이다.(박한우 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

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