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신영증권은 27일 신세계 I&C의 온·오프라인 유통부문이 호조세를 보이고 있다며 '매수B' 투자의견과 목표주가 8만1000원을 유지한다고 밝혔다.

강일주 연구원은 "국내 IT서비스 시장 특성상 그룹사 매출 비중이 클수록 이익률도 상승한다"며 "신세계 I&C는 2009년부터 중국 이마트의 시스템 구축 및 유지보수를 전담할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

그는 국내 IT서비스 시장의 구조적인 특성상 SI사업부의 그룹사 매출 비중 증가는 영업이익률 상승으로 이어져 2009년 SI사업부의 영업이익이 13% 늘어날 것으로 분석했다.

강 연구원은 "2007년 신세계몰의 취급고 증가율은 57%로 업계 내 가장 높은 증가세를 보였다"며 "이에 따라 올해 동사의 신세계몰에 대한 투자는 향후 신세계
몰의 수익성을 크게 향상시킬 수 있을 것으로 예상된다"고 말했다.

강 연구원은 특히 "현재 신세계 I&C가 자산의 청산가치(약 1130억원)에도 못미치는 수준에서 거래되고 있다"며 "현 주가는 과도하게 낮은 수준"이라고 말했다.

이경탑 기자 hangang@
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