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- 위험대비 수익율 2.9 [변동성↓,수익률↓] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +2.22% - 증권사 목표주가 110,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 존재 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 5.57%

위험대비 수익율 2.9 [변동성↓,수익률↓] 업종지수보다 낮아 3일 오후 2시55분 현재 전일대비 0.99% 상승한 92,000원으로 보합권에 머물러 있는 신세계I&C는 지난 1개월간 4.4% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계I&C의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 신세계I&C의 위험을 고려한 수익률은 2.9를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 5.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계I&C가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웅진홀딩스	1위	6.2%	1위	37.7%	1위	6.0
GⅡR	5위	1.4%	3위	6.4%	2위	4.5
신세계I&C	4위	1.5%	4위	4.4%	3위	2.9
IHQ	2위	3.1%	2위	6.5%	4위	2.0
한신정	3위	3.1%	5위	0.0%	5위	0.0
코스피	-	1.1%	-	5.2%	-	4.7
서비스업	-	1.4%	-	7.5%	-	5.3

관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +2.22%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 2.22% 상승중이다.

IHQ	4,900원 0 (0.00%)	한신정	22,800원 ▲250(+1.11%)
GⅡR	14,900원 ▲250(+1.71%)	웅진홀딩스	18,600원 ▲500(+2.76%)

증권사 목표주가 110,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 신세계I&C의 목표주가는 110,000원이다. 현재 주가는 92,000원으로 18,000원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 교보증권의 홍지나 에널리스트가 " SI 업체에서 서비스 업체로 valuation multiple 상향조정중, 지난해 기준 동사의 이익에서 ITS 사업부문이 기여하는 비중은 15%수준이었으며 금년에는 10%대로 하락할 것으로 보이며, 이 같은 수익구조의 변화가 동사에 대한 시각을 SI 사업에서 서비스업으로 전환하는 촉매제로 작용중인 것으로 판단되며 이같은 시각의 전환이 동사의 valuation multiple 상승을 견인하는 가장 큰 요인..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

4월16일에 신세계I&C 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	630.8억	48.6억	37.9억
직전분기 대비	0.6% 감소	2.5% 감소	1.6% 감소
전년동기 대비	39.7% 증가	21.7% 증가	16.2% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 8.05%로 업종평균 상회. PER은 11.25로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.58임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계I&C는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	신세계I&C	웅진홀딩스	한신정	IHQ	GⅡR
ROE	23.0	16.3	14.4	-18.2	9.8
PER	11.3	5.1	10.8	-	22.0
PBR	2.6	0.8	1.6	5.0	2.2
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 6월21일부터 기관이 8거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 40,323주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 14,415주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 25,908주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 신세계I&C의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.42%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 5.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.14%를 보였으며 외국인은 5.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.47%로 가장 높았고, 기관이 25.98%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 90,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 91,300원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있습니다. 이중에서 90,200원대는 전체 거래의 31%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 91,300원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 91,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 91,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠습니다.

[종목동향]

* 신고자 유리자산운용, 신세계I&C 지분 1.2% 증가, 보유지분 6.7% (2007년6월8일)* 신고자 유리자산운용, 신세계I&C 지분 5.4% 증가, 보유지분 5.4% (2007년5월10일)* 신고자 대한투자신탁운용, 장내매도를 통해 신세계I&C 지분 2.0% 감소, 보유지분 3.1% (2007년4월30일)
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