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[감사보고서_part2] 신세계I&C(035510), 2018년도 감사보고서제출 공시내용 집중분석

이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 신세계I&C(035510)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.

1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 59% / 19.1% (+208.9% )
-. ROA : 9.6% / N/A(IFRS)% ()
-. ROE : 15.2% / N/A(IFRS)% ()
; 기업의 안정성을 보여주는 대표적인 재무비율인 부채비율(34.7%)이 눈에 띄게 증가했지만 부채비율의 절대수준이 안정적인 수준보다 낮기 때문에 안정성을 의심할 필요는 없겠다.


2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 2564원 / 167원 /+1435.3%
-. BPS(주당순자산) : 16850원 / 2317원 /+627.2%
-. PER : 55.8배 / 17.47배 /+219.4%
-. PBR : 8.5배 / 1.26배 /+574.6%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 17.47배에서 이번 결산기에는 55.8배로 219.4% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 증가한 것보다 주가상승폭이 컸기 때문으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(367수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.