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제이콤(060750)
1. 요약재무정보
| (단위 :천원 ) |
| 구 분 | 제 9기반기 | 제 8기 | 제 7기 | 제 6기 | 제 5기 |
|---|---|---|---|---|---|
| [유동자산] | 22,924,400 | 23,684,445 | 16,940,001 | 11,922,500 | 10,926,871 |
| ㆍ당좌자산 | 15,662,308 | 15,460,769 | 9,309,905 | 3,824,586 | 5,228,450 |
| ㆍ재고자산 | 7,262,092 | 8,223,676 | 7,630,096 | 8,097,914 | 5,698,422 |
| [고정자산] | 10,265,792 | 10,085,012 | 11,596,913 | 9,310,126 | 9,241,385 |
| ㆍ투자자산 | 3,361,256 | 3,457,104 | 4,696,477 | 1,031,641 | 1,279,641 |
| ㆍ유형자산 | 4,154,911 | 3,689,435 | 3,726,865 | 4,685,431 | 4,216,147 |
| ㆍ무형자산 | 2,749,624 | 2,933,473 | 3,173,571 | 3,581,709 | 3,745,596 |
| 자산총계 | 33,190,193 | 33,769,457 | 28,536,914 | 21,232,626 | 20,168,256 |
| [유동부채] | 12,516,913 | 15,414,633 | 10,028,101 | 10,570,578 | 9,155,754 |
| [고정부채] | 5,397,553 | 6,421,813 | 1,785,228 | 2,486,822 | 1,491,892 |
| 부채총계 | 17,914,467 | 21,836,446 | 11,813,329 | 13,057,400 | 10,647,647 |
| [자본금] | 8,709,411 | 8,400,000 | 8,400,000 | 6,950,000 | 4,700,000 |
| [자본잉여금] | 11,473,695 | 10,479,256 | 10,024,302 | 6,843,318 | 6,082,236 |
| ㆍ자본준비금 | 11,473,695 | 10,479,256 | 10,024,302 | 6,843,318 | 6,082,236 |
| ㆍ재평가적립금 | |||||
| [이익잉여금] | -3,280,172 | -5,319,037 | 48,117 | -3,609,643 | 745,568 |
| [자본조정] | -1,627,208 | -1,627,209 | -1,748,834 | -2,008,449 | -2,007,195 |
| 자본총계 | 15,275,725 | 11,933,010 | 16,723,585 | 8,175,226 | 9,520,609 |
| 매출액 | 22,931,717 | 40,823,004 | 33,128,392 | 12,738,104 | 10,145,159 |
| 영업이익 | 2,500,704 | -3,087,889 | 4,177,523 | -859,442 | -2,054,149 |
| 경상이익 | 2,038,864 | -5,406,538 | 3,710,686 | -4,386,803 | -2,538,533 |
| 당기순이익 | 2,038,864 | -5,367,154 | 3,657,760 | 4,355,211 | -2,196,467 |
[Δ는 부(-)의 수치임]
5. 수주상황
| (단위 : 천원) |
| 품 목 | 수주일자 | 납 기 | 수주총액 | 기납품액 | 2006.6.30 이후 수주잔고 |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수 량 | 금 액 | 수 량 | 금 액 | 수 량 | 금 액 | |||
| GPS Module | 2005.8.23 | 2006.8.23 | 5,940,000 | 1,578,478 | 4,361,522 | |||
| Camera Detector | 2005.8.24 | 2006.8.23 | 3,257,868 | 770,406 | 2,487,462 | |||
| GPS Module | 2005.10.4 | 2006.10.3 | 4,290,000 | 2,124,311 | 2,165,689 | |||
| GPS Module | 2005.10.19 | 2006.10.18 | 5,390,000 | 3,207,674 | 2,182,326 | |||
| Navigation | 2005.10.19 | 2006.10.18 | 6,310,337 | 3,001,626 | 3,308,711 | |||
| GPS Module | 2005.10.27 | 2006.10.26 | 5,940,000 | 2,757,973 | 3,182,027 | |||
| Camera Detector (감시카메라감지기) |
2005.12.27 | 2005.12.26 | 6,549,400 | 35,013 | 6,514,387 | |||
| GPS Module | 2006.1.4 | 2007.1.3 | 5,940,000 | 1,113,000 | 4,827,000 | |||
| Camera Detector (감시카메라 감지기) |
2006.1.23 | 2008.1.22 | 42,432,400 | 0 | 42,432,400 | |||
| GPS Module | 2006.2.20 | 2007.2.19 | 5,610,000 | 679,085 | 4,930,915 | |||
| GPS Module | 2006.3.16 | 2007.3.15 | 4,785,000 | 1,708,035 | 3,076,965 | |||
| 합 계 | 96,445,005 | 16,975,601 | 79,469,404 | |||||
GPS Module2006.08.25 Vivo Technologies Ltd.와 공급계약체결 : 40,823,004,494원 계약기간 7.계약기간:2006.8.24~2007.8.23
GPS Module2006.08.24일 (주)한창시스템 : 5,940,000,000원 2006. 8. 23 ~ 2007. 8. 22
수주총계 1,262억원 임.
동사는 2007년 12월까지 1200억원 이상의 매출이 발생할 것으로 예상
제이콤 GPS모듈 과 네비게이션 생산의 국내최대 시장점유율을 기록하고 있으며, 최근들어 수출분야의 수주가 이어지는 동사 입니다. 세계 네비게이션 분야에 주요 수출국은 한국
세계적인 네비게이션 기술력을 가진 중소기업으로 향후 시장전망이 긍정적으로 보아짐
네비게이션 시장은 년 25%대의 고속성장을 하고 있고, 이와 더불어
2006년 9월 노무현 대통령이 핀란드에서 체결한 갈릴레오프로젝트의 직접적인 수혜주로
향후 휴대폰에 GPS모듈이 내장될 것으로 전망.
| 모듈이란 (네비게이션, 위성전화, DMB단말기에 내장되며 향후 휴대폰에도 내장될 것으로 봄) |
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|
동사에서는 2006년 하반기 통합DMB단말기를 출시할 예정인 텔레메트릭스 사업단말기
| 텔레메트릭스 : | 위치정보컨텐츠, 의사소통서비스, 상거래서비스, 엔터테인먼트서비스, 자동주행, 원격진단서비스, 원격도어잠금, 차량관리, 도난방지, 운전경로안내 등. |
|
주요기능 : TV(DMB) + 감시카메라 + 네비게이션 + 라디오 + 후방카메라 + MP3 + 게임 기능
텔레메트릭스 사업
수익성 전망 : 카메라감지기, GPS모듈은 부가가치가 높은 사업으로 개인적으로 판단하며
이러한 제품의 수주가 대부분을 차지하여 수익성이 개선될 것으로 보이며, 삼성전기와 협력
하고 있는 GPS모듈이 휴대폰에 기본장착 되어갈 것으로 봄
중기분석
동사의 매출은 2004년 330억, 2005년 408억원, 2006년 상반기 229억원 임
위에 수주잔고로 계산을 한다면 반기당 400억원의 제품을 생산하여야만이 납품이 가능한 상태 임.
수주잔고가 그러하다는 것이고 향후 추가적인 수주액을 감안한다면 반기 400억 +(향후수주액)
이상이 확실해 보인다 라는 견해 임. (2007년 년매출 1000억대로 전망)
따라서 지금까지 매출보다 약 100% 증가세는 내년말까지 이어질 것이다 라고 전망하는 것임
이와같은 매출증가세에 따른 동사의 영업이익률 12.89%(2006년 2분기)를 계상할 경우
내년 하반기 영업이익률 = 매출 800억 + (향후수주액) * 12.89% = 103억 + (향후수주액)
으로 전망되며
적정가액은 103억 * 10(PER) = 1003억원으로 현재가보다 3배 상승한 6000원선까지
접근할 것으로 보이나, 향후 수주액(현재수주액 50%) 9000원선에 도달 할것이다 라는 전망임
단기적 분석
동사의 매출구조는 3분기에 집중되는 경향을 보일 것이다 라는 전망 입니다.
3분기(7월, 8월, 9월)가 7,8월이 휴가철로 네비게이션 수요가 집중되엇을 것이고, 전년도와 달리
금년도의 경우 10월1일부터 추석연후가 시작됨으로서 9월에 대폭적인 매출이 발생할 것이다 라는 전망
따라서 동사의 매출은 1분기 > 2분기 (1분기대비 28%증가) > 3분기 (2분기대비 30% 이상증가)를 예상
하며 3분기 이후 매출증가가 계속될 것으로 보임.
납품이 가능한가 ?
동사 제품에 대하여 위와 같이 평년에 비하여 100% 이상증가하는 주문량을 소화 할 수
있을 것인가에 의구심이 들어 관계회사 담당자와 통화한 결과, 전자업체의 특성상 하도급구조가
발달되어 이보다 더 많은 수주량도 하도급으로 해결할 수 있다.
주가전망
9월 중순부터 11월 중순까지 단기적인 상승세에 이어 내년 12월까지 점차적인 상승세를 이어갈 것으로 전망하나, 향후 갈릴레오프로젝트와 같은 신규테마 형성시 큰폭의 그림도 가능하다 라는 전망이며 실적개선과 함께 2007년까지 점차적인 상승을 예상 함.
동사의 특징사항중 하나.
전년 12월 재고자산을 100% 손실 처리함, 약 40억의 재고자산을 충당금 처리 하였으나 이부분의
매출시 순익으로 처리.
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