thinkpool

- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +2.19% - 증권사 목표주가 791,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 28.84%, 외국인 51.08% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 638,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 16일 오후 1시55분 현재 전일대비 4.14% 오른 579,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 10.79% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK이노베이션	1위	3.6%	1위	1.9%	1위	0.5
SK	2위	2.9%	3위	-7.6%	3위	-2.6
NAVER	3위	2.7%	4위	-10.8%	4위	-3.9
삼성에스디에스	4위	2.5%	5위	-17.0%	5위	-6.8
LG	5위	2.1%	2위	-1.8%	2위	-0.8
서비스업	-	1.5%	-	-5.0%	-	-3.3
코스피	-	1.2%	-	-1.3%	-	-1.0

관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +2.19%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 서비스업업종은 2.19% 상승중이다.

LG	70,100원 ▲400(+0.57%)	SK	224,000원 ▲5500(+2.52%)
SK이노베이션	137,000원 ▲7000(+5.38%)	삼성에스디에스	202,500원 ▲3500(+1.76%)

증권사 목표주가 791,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 791,800원이다. 현재 주가는 579,000원으로 212,800원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " 불안한 시기에 방어주 역할을 할 것, 최근 동사 주가는 과매도 국면에 진입하였고, 불안한 금융 시장 환경에서 방어주 역할을 할 수 있을 것으로 판단된다. 포털을 중심으로 한 국내 매출은 2016년에도 13% 이상 성장하고, 잠시 주춤했던 라인 성장세도 광고를 중심으로 다시 회복할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 850,000원을 제시했고, 이베스트증권의 성종화 에널리스트가 " 4Q15 실적발표 기점, 약세 전환. 이젠 진정국면에 접어들 때, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 820,000원을 제시했다.

1월28일에 NAVER 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,808.9억	2,267.6억	1,759.0억
직전분기 대비	7.5% 증가	10.3% 증가	20.1% 증가
전년동기 대비	78.8% 증가	37.5% 증가	40.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 40.62%로 업종평균 상회. PER은 32.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.07로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	NAVER	SK이노베이션	삼성에스디에스	SK	LG
ROE	25.2	1.1	7.0	14.3	2.6
PER	32.0	64.0	48.3	2.6	34.2
PBR	8.1	0.7	3.4	0.4	0.9
기준년월	2015년9월		2015년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 6일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 246,425주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 118,512주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 364,937주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 28.84%, 외국인 51.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.84%를 보였으며 개인은 20.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.83%로 가장 높았고, 기관이 30.19%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 638,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 638,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 638,000원대는 전체 거래의 23.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 624,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 624,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 624,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

2월16일13시55분 :네이버(주) 수시공시의무관련사항(공정공시)
네이버(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
2월15일 :