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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.44% - 증권사 목표주가 771,100원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.84%, 외국인 54.67% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 513,000원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 1일 오후 12시25분 현재 전일대비 1.74% 오른 642,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 6.47% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 4.6을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -0.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK	1위	2.6%	4위	0.2%	4위	0.1
LG	2위	2.2%	1위	12.0%	1위	5.4
아모레G	3위	2.1%	5위	-2.8%	5위	-1.3
삼성에스디에스	4위	1.6%	3위	2.9%	3위	1.8
NAVER	5위	1.4%	2위	6.5%	2위	4.6
서비스업	-	1.0%	-	3.0%	-	3.0
코스피	-	0.8%	-	-0.7%	-	-0.8

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.44%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.44% 상승중이다.

LG	75,700원 ▲2100(+2.85%)	SK	269,500원 ▼500(-0.19%)
아모레G	156,500원 ▲3000(+1.95%)	삼성에스디에스	263,000원 ▲2000(+0.77%)

증권사 목표주가 771,100원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 771,100원이다. 현재 주가는 642,000원으로 129,100원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트증권의 성종화 에널리스트가 " 긴 그림. But, NAVER 부문 가치 재평가 필요, LINE 부문의 기대치는 과도기적인 조정기라는 점(물론, 장기 잠재력 유효), NAVER 본사 컨텐츠부문의 실적기여가 의미 있는 수준이 되기 까지는 시간이 필요하다는 점 등을 감안할 때 동사는 기본적으로는 중장기 투자종목이다. 그러나, 컨텐츠 부문 호조를 바탕으로 한 NAVER 본사 가지 재평가 움직임은 지속적으로 강화될 가능성이 크다고 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 820,000원을 제시했고, 유안타증권의 이창영 에널리스트가 " 안정적인 국내 성장 위에 기대되는 LINE의 새로운 성장, LINE의 전체 사용자수(MAU)는 외형성장이 정체되었으나, 카카오톡과 같이 LINE을 주요 모바일 메신져로 사용하는 주요4개국(일본,대만,태국,인도네시아)에서의 사용자수는 여전히 증가 중(3분기 QQ 700만명 증가)에 있어, 2016년 이들 4개국에서의 수익성 개선 및 새로운 수익모델 성공이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 800,000원을 제시했다.

11월4일에 NAVER 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	8,397.0억	1,995.0억	1,168.0억
직전분기 대비	57.9% 증가	4.3% 감소	28.7% 감소
전년동기 대비	156.0% 증가	17.5% 증가	17.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 43.62%로 업종평균 상회. PER은 39.66으로 업종평균보다 높으며, PBR은 10으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	NAVER	아모레G	SK	LG	삼성에스디에스
ROE	25.2	1.3	4.4	2.8	7.7
PER	39.7	202.4	153.3	36.8	60.8
PBR	10.0	2.6	6.7	1.0	4.7
기준년월					2015년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 11월27일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 134,030주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 106,975주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 27,055주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.84%, 외국인 54.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 54.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.84%를 보였으며 개인은 18.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.67%로 가장 높았고, 기관이 25.94%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 513,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 513,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 513,000원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 492,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 513,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 513,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.