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- 위험대비수익률 -4.6, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들은 일제히 하락, 서비스업업종 -0.01% - 증권사 목표주가 738,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.36%, 외국인 46.14% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 514,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.6, 업종평균대비 성과 좋아 3일 오후 12시55분 현재 전일대비 2.9% 오른 479,500원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 8.84% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 또한 서비스업업종의 위험대비수익률과도 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과도 나쁘지 않다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK	1위	4.0%	3위	-11.4%	2위	-2.8
아모레G	2위	2.7%	5위	-14.8%	4위	-5.4
LG	3위	2.3%	1위	-1.4%	1위	-0.5
삼성에스디에스	4위	2.3%	4위	-14.8%	5위	-6.4
NAVER	5위	1.9%	2위	-8.8%	3위	-4.6
코스피	-	1.1%	-	-5.3%	-	-4.8
서비스업	-	1.5%	-	-7.0%	-	-4.6

관련종목들은 일제히 하락, 서비스업업종 -0.01%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 서비스업업종은 0.01% 하락중이다.

삼성에스디에스	251,000원 ▼2000(-0.79%)	LG	57,300원 ▼700(-1.21%)
SK	269,500원 ▼500(-0.19%)	아모레G	163,500원 ▼4500(-2.68%)

증권사 목표주가 738,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 738,000원이다. 현재 주가는 479,500원으로 258,500원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트증권의 성종화 에널리스트가 " 주요 신사업 성과 아직 미미. 라인뮤직, 라인앳 동향 매우 중요, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 730,000원을 제시했고, KB증권의 이동륜 에널리스트가 " 단기적으로 라인@ 유료 전환율이 관건, 레이븐 이후 ‘with NAVER’ 타이틀을 달고 출시한 ‘크로노블레이드’와 ‘엔젤스톤’이 상대적으로 낮은 순위를 기록 중이지만, 여전히 타 게임사 대비 압도적으로 높은 hit ratio를 기록 중. 차기작으로는 모바일 AOS 게임인 ‘난투’를 시작으로 매분기 1-2개의 게임을 출시할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 을 제시했다.

8월17일에 NAVER 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	7,808.0억	1,672.0억	1,241.0억
직전분기 대비	59.8% 증가	10.5% 감소	9.4% 감소
전년동기 대비	158.9% 증가	13.1% 증가	7.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 46.38%로 업종평균 상회. PER은 32.88로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.73으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	NAVER	아모레G	SK	LG	삼성에스디에스
ROE	26.6	1.4	4.7	2.9	7.4
PER	32.9	214.6	156.3	27.5	64.0
PBR	8.7	3.1	7.3	0.8	4.7
기준년월					2014년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 7일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 58,928주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 98,740주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 157,668주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.96%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.36%, 외국인 46.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 27.49%를 보였으며 기관은 26.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 37.44%로 가장 높았고, 개인이 37.26%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 514,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 514,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 514,000원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 618,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 514,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 514,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.