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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.47% - 증권사 목표주가 865,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.45%, 외국인 42.71% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 608,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 11일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.11% 오른 580,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 4.13% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률인 1.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성에스디에스	1위	4.1%	2위	3.9%	3위	0.9
아모레G	2위	3.5%	1위	6.1%	1위	1.7
SK C&C	3위	3.4%	3위	3.8%	2위	1.1
NAVER	4위	1.9%	4위	-4.1%	4위	-2.1
LG	5위	1.4%	5위	-9.5%	5위	-6.7
코스피	-	0.6%	-	-1.6%	-	-2.6
서비스업	-	0.9%	-	1.6%	-	1.7

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.47%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.47% 상승중이다.

LG	60,400원 ▲600(+1.00%)	SK C&C	259,000원 ▼3500(-1.33%)
삼성에스디에스	264,000원 ▲2500(+0.96%)	아모레G	165,000원 ▼1000(-0.60%)

증권사 목표주가 865,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 865,000원이다. 현재 주가는 580,000원으로 285,000원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이민아 에널리스트가 " 2분기 반등 기대, 그러나 방망이는 짧게, 2분기 실적은 매출액 7,729억원(YoY 12.7%, QoQ 4.4%), 영업이익 2,209억원(YoY 16.8%, QoQ 15.1%)으로 영업이익은 지난 5개 분기 동안의 정체에서 벗어나는 모습을 보여줄 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 750,000원을 제시했고, 교보증권의 이성빈 에널리스트가 " 향후 다양한 수익모델 도입 및 핀테크 모멘텀을 통해 주가 우상향 할 전망, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 880,000원을 제시했다.

5월18일에 NAVER 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	7,405.6억	1,919.6억	1,345.6억
직전분기 대비	51.6% 증가	2.7% 증가	1.7% 감소
전년동기 대비	145.6% 증가	29.9% 증가	16.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 46.38%로 업종평균 상회. PER은 40.76으로 업종평균보다 높으며, PBR은 10.82로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	NAVER	아모레G	삼성에스디에스	LG	SK C&C
ROE	26.6	1.4	7.4	2.9	4.7
PER	40.8	217.8	67.3	28.7	97.4
PBR	10.8	3.1	5.0	0.8	4.6
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 225,589주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 218,267주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 7,322주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.45%, 외국인 42.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.45%를 보였으며 개인은 27.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.82%로 가장 높았고, 기관이 30.78%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 608,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 608,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 608,000원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 670,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 608,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 608,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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5월22일 :