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골드만삭스, 노무라 등 외국계 증권사 창구를 통한 매수 주문이 활발하다. 외국인 투자자들은 지난 21일부터 6거래일 연속 네이버에 '러브콜'을 보내고 있다. 전날까지 순매수 규모는 2785억원이다.

최훈 KB투자증권 연구원은 " NAVER 측에서 부인했지만 소프트뱅크는 지분인수 전례가 많은 기업이기 때문에 투자자들의 기대가 큰 것은 사실"이라며 "소프트뱅크 투자가 성사되면 '라인'의 기업공개(IPO) 이전 북미·유럽 시장을 공략할 자금이생기는 만큼 긍정적으로 해석할 수 있다"고 분석했다.

실적 개선에 대한 기대도 주가 상승에 한몫했다. 작년에 이어 올해도 실적 개선 흐름이 지속될 것이란 전망이 우세하다.

이창영 동양증권 연구원은 "라인의 매출이 늘고 있고, 가입자 증가 속도도 가파르다"며 "올해 분기별 부침은 있겠지만 연간 기준으로 실적 개선세는 지속될 것"으로 예측했다. 주가도 실적 개선세에 발맞춰 우상향 흐름을 이어갈 것이란 설명이다.

라인의 가입자 수는 이번 달 기준 3억5000만명이다. 일 평균 60만명이 늘어나고 있어 올해 말 5억명 돌파가 예상된다.

◆주가 상승세 지속 여부는북미·유럽 시장에 달려

향후 주가 흐름의 관건은 북미·유럽 시장에서 라인의 가입자 증가 속도가 될 것이라는 분석이 많다. 일본 시장과 일부 아시아 지역(대만, 태국)에 편중된 매출 비중이 낮아져야 한다는 지적이다.

최 연구원은 "북미·유럽 시장의 가입자당 평균 매출액(ARPU)이 높기 때문에 이 시장을 제대로 공략해야 지속적으로 성장 모멘텀(동력)을 확보할 수 있다"며 "향후 주가 흐름은 올해 북미·유럽 시장에서 어떤 성과를 내는지에 달렸다"고 설명했다.