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[투데이리포트]NAVER, "페이스북 왓츠앱 인..."매수A (유지)_신영
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| 신영증권은 21일 NAVER(035420)에 대해 "페이스북 왓츠앱 인수에 따른 우려 과다"라며 투자의견을 '매수A (유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 850,000원으로 내놓았다. 신영증권 최윤미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A (유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 850,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 NAVER(035420)에 대해 "왓츠앱의 MAU는 4.5억명이며, 향후 가입자 타겟은 10억명. 특히 왓츠앱은 북미, 유럽에서 높은 가입자 기반으로 보유, 왓츠앱 성장으로 동 시장 진출 시 진입 장벽 높아질 가능성이 존재한다. 그러나 라인은 일본을 비롯한 동남아 지역에서 높은 유저 기반으로 확보했으며, 인도, 남미 등 지역 가입자도 꾸준히 확대되고 있어 이러한 가입자 성장 우려는 제한적"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "왓츠앱의 MAU당 인수 가치는 42달러로 추정된다. 라인의 경우 현재 MAU가 약 2억명으로 추산되며, 포털사업가치 10.9조원 제외 시 MAU당 가치는 약 62달러로 산출. 왓츠앱의 경우 가입자 성장 속도는 라인대비 다소 빠른 것으로 보이나 연간 0.99달러의 이용료 외에 광고 등 수익 기반이 없다는 점에서 라인의 가치가 더 높게 평가받는 것이 타당하다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "'라인'은 가입자 고성장과 동시에 성공적인 monetization이 이뤄지고 있어 사업 전략적 방향성도 왓츠앱 대비 우세하다고 판단되며, ‘라인’은 본원적인 메신저 기능뿐만 아니라 스티커, 게임, 쇼핑 등 부가서비스를 제공하는 종합 플랫폼으로 성장할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 340,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 850,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 911,130 | 1,000,000 | 810,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A (유지)'의견 및 목표주가 850,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 810,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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