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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.37% - 증권사 목표주가 404,300원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.86%, 외국인 24.45% - 투심 침체 ,거래량 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 480,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 2일 오후 1시25분 현재 전일대비 1.79% 오른 454,500원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 54.86% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 30.4를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 -4.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
NAVER	1위	1.8%	1위	54.9%	1위	30.4
강원랜드	2위	1.5%	4위	-0.5%	4위	-0.3
SK	3위	1.4%	2위	1.4%	2위	1.0
SK이노베이션	4위	1.3%	5위	-8.3%	5위	-6.3
LG	5위	1.2%	3위	1.1%	3위	0.8
코스피	-	0.8%	-	0.0%	-	0.1
서비스업	-	0.6%	-	-2.9%	-	-4.8

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.37% 상승중이다.

강원랜드	28,300원 ▲600(+2.17%)	LG	66,500원 ▼500(-0.75%)
SK	181,000원 ▼6000(-3.21%)	SK이노베이션	139,000원 ▼1000(-0.71%)

증권사 목표주가 404,300원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 적정주가는 404,300원이다. 현재 주가는 454,500원으로 적정주가보다 50,200원(11%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 이종원 에널리스트가 " 라인을 통한 중장기적 사업가치 부각, 네이버는 이번 분할로 인하여 기존 온라인 광고 사업뿐 아니라, LINE의 가치가 전면적으로 부각될 것으로 판단한다. 거래재개 직후 NAVER의 주가는 LINE모멘텀 부각 및 분할 이벤트로 매도했던 수급 유입으로 인해 할증되어 거래될 가능성이 높다. 동사는 신규 사업부의 성장을 통해 2013년과 2014년 매출액이 전년대비 큰 폭의 성장을 기록할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 을 제시했고, 유진증권의 김동준, 박진영 에널리스트가 " LINE: 네이버 기업가치 상승의 핵심, 현재 LINE 가입자수는 2.3억명을 돌파하여 Global SNS 업체 중 가입자수 기준 8위에 랭크되어 있고, LINE 서비스가 국내용 서비스가 아닌 Global 서비스라는 점, 스티커, 게임 등 확실한 수익 모델에 이어 LINE Music, LINE Mall 등 신규 사업 모델로 확장하면서 LINE이 플랫폼으로 본격 진화하기 시작했다는 점 등을 고려할 때 해외 SNS 상장사의 Valuation multiple을 적용하는 것은 현 시점에서는 무리가 없는 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

8월16일에 NAVER 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,768.8억	1,402.5억	1,230.0억
직전분기 대비	46.8% 증가	22.2% 감소	18.8% 감소
전년동기 대비	53.3% 증가	17.8% 감소	6.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 45.31%로 업종평균 상회. PER은 29.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.31로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	NAVER	SK이노베이션	강원랜드	SK	LG
ROE	28.2	5.9	12.5	1.1	3.5
PER	29.5	13.5	19.5	23.0	28.0
PBR	8.3	0.8	2.4	0.2	1.0
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 보이면서 780,272주를 순매수한 반면, 기관은 최근 매도관점을 가지면서 362,376주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위를 보이면서 417,896주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.86%, 외국인 24.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.68%를 보였으며 외국인은 24.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.86%로 가장 높았고, 개인이 35.68%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 침체 ,거래량 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 480,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 480,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 480,500원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 458,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 458,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 458,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2013년 03월 08일 15:07 해제일시 2013년 03월 11일 09:00

[포인트검색]

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