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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +0.84% - 증권사 목표주가 365,200원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.83%, 외국인 39.09% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 295,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 2일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.59% 오른 297,500원을 기록하고 있는 NHN는 지난 1개월간 2.46% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NHN의 주가가 월간기준으로는 가장 선방하는 모습을 보였으나, 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이기도 하다. 최근 1개월을 기준으로 NHN의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성이 가장 컸음에도 불구하고 주가는 가장 선방하면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 -5.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NHN가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
NHN	1위	2.3%	1위	-2.5%	1위	-1.0
SK	2위	1.7%	2위	-2.8%	2위	-1.6
강원랜드	3위	1.6%	4위	-9.9%	4위	-6.2
SK이노베이션	4위	1.5%	3위	-8.7%	3위	-5.7
LG	5위	1.4%	5위	-10.4%	5위	-7.4
코스피	-	1.1%	-	-6.9%	-	-6.2
서비스업	-	1.2%	-	-6.4%	-	-5.8

관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +0.84%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.84% 상승중이다.

강원랜드	31,300원 ▲50(+0.16%)	LG	63,000원 ▲200(+0.32%)
SK	173,000원 ▲3000(+1.76%)	SK이노베이션	136,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 365,200원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NHN의 평균 목표주가는 365,200원이다. 현재 주가는 297,500원으로 67,700원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 최윤미 에널리스트가 " 분할로 모바일 경쟁력 한단계 레벨업, 분할을 통해 동사의 모바일 사업 경쟁력이 큰 폭 개선될 것으로 예상된다. 분할 후 네이버(가칭)는 ‘라인’ 글로벌 가입자 확보에 주력하고, 지역별 특화된 서비스 전략 등으로 ‘라인’ 경쟁력을 강화할 것으로 전망된다. 한게임(가칭)도 하반기 100명이상 신규 모바일 게임 개발 인력을 채용, 모바일 게임 사업을 크게 확대할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했고, 하이증권의 이상헌, 하준영 에널리스트가 " 분할은 라인의 가치를 높이는 계기가 될 전망, 무엇보다 중요한 점은 동사의 현재 핵심의 가치는 라인이다. 모바일 시대를 맞이하여 번번한 플랫폼이 등장하지 않고 있는 시점에 모바일 메신저 라인 등이 향후 모바일 플랫폼化 되면서 과거 PC의 웹처럼 괄목상대하게 성장을 구가할 수 있을 것..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월9일에 NHN 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,120.5억	1,878.0억	1,535.2억
직전분기 대비	4.9% 증가	4.2% 증가	1.3% 증가
전년동기 대비	9.5% 증가	10.1% 증가	16.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 45.31%로 업종평균 상회. PER은 26.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.34로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NHN는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	NHN	SK이노베이션	강원랜드	SK	LG
ROE	28.2	5.9	12.5	1.1	3.5
PER	26.1	13.0	22.8	21.2	26.9
PBR	7.3	0.8	2.9	0.2	0.9
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 5월30일부터 기관이 22거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 578,353주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 80,175주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 658,528주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 NHN의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.83%, 외국인 39.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.06%를 보였으며 기관은 26.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.42%로 가장 높았고, 개인이 31.52%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 하락패턴, 단기적으로는 상승패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 295,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 295,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 295,500원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 282,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 295,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 295,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2013년 03월 08일 15:07 해제일시 2013년 03월 11일 09:00

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