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[투데이리포트]NHN, "1분기 ‘라인’ 효..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 12일 NHN(035420)에 대해 "1분기 ‘라인’ 효과로 견조한 성장 예상"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 340,000원으로 내놓았다. 신영증권 최윤미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 340,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 NHN(035420)에 대해 "1분기에는 ‘라인’ 매출이 큰 폭 증가하며 실적 개선을 견인할 것으로 예상된다. 동사의 1분기 ‘라인’ 매출은 1,082억원으로 추정된다. 게임 매출과 스템프 판매 매출이 각각 776억원과 282억원으로 추정된다. 동사는 일본 ‘라인’을 통해 1분기 9개의 게임을 출시하면서 게임사업을 크게 확대하였다. 이에 따라 게임 매출은 3월 330억원에 달한 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "주력인 일본 시장에서 경쟁 심화 우려가 존재하나, 1분기에 일본 가입자가 720만명 순증하며 견조한 성장세를 보이고 있어 동사의 시장 선점 효과는 지속될 가능성이 높다고 판단된다. 또한 스페인, 남미 등 글로벌 가입자 기반이 확대되고 있어 당사의 가입자 예상치는 충분히 달성 가능하다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "인적분할로 동사의 개별 사업 경쟁력은 더욱 개선될 것으로 예상된다. 동사는 모바일 검색시장에서도 시장 지배력을 기 확보하였으며, 이를 바탕으로 국내 모바일 시장에서의 사업 영역 확대가 예상된다. 2012년 게임 매출 중 모바일 게임 매출 비중은 5.1%에 불과하였으나, 2013년 22%로 증가할 것으로 예상된다. 이러한 모바일 시장에서 경쟁력 강화는 동사의 valuation re-reating으로 이어질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 342,944 | 420,000 | 314,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 리딩증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 314,500원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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