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[투데이리포트]NHN, "2012년 광고 및..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 10일 NHN(035420)에 대해 "2012년 광고 및 新사업 성장 본격화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 최경진, 홍서진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 NHN(035420)에 대해 "2012년은 모바일 매출 인식 및 新사업 확대 전망이 긍정적이다. 모바일 검색광고(SA)를 비롯해 신규 게임, 오픈마켓 등 런칭을 앞두고 있다. 2011년은 이에 대한 인력충원과 투자 시기였다면, 2012년은 매출 기여가 본격적으로 시작될 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "2012년 모바일 광고 매출은 1,100억원을 기록해 국내 시장 점유율 69.6%를 차지할 전망이며, 검색광고(SA) 점유율은 72.4%를 차지해 전년대비 2.8%p 증가할 전망이다. 디스플레이광고(DA) 점유율은 26.7%로 전년대비 유사한 수준(+0.6%p)이 전망되는 것과 대조적"라고 밝혔다. 한편 "일본 서비스가 비록 중장기 시간을 필요로 하고 있지만, 하반기에는 사업 구체화 및 의미있는 트래픽 증가가 확인될 전망이다. 1분기 말, 정식 서비스를 준비하고 있는 오픈마켓 ‘샵N’ 역시 동사의 검색(SA, 모바일) 및 쇼핑 사업(지식쇼핑, 체크아웃, 마일리지)과 연계한 검색사업 확대의 촉매 역할이 기대된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12371.1 | 13125.1 | 17216 | +31.17 | 4029 | -31.82 |
| 영업이익 | 5318.2 | 6071.3 | 7522 | +23.89 | 1672 | +9.62 |
| 순이익 | 4216.9 | 4942 | 5720 | +15.74 | 1277 | +12.76 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년10월 309,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 290,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 281,240 | 340,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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