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[투데이리포트]NHN, "모바일광고와 온라인..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 10일 NHN(035420)에 대해 "모바일광고와 온라인게임사업이 성장의 핵심 축"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. 대신증권 강록희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 NHN(035420)에 대해 "PC 기반 온라인광고 성장률 둔화로 2012년에 향후 성장동력을 확보할 수 있는지가 가장 큰 관건이 될 전망이다. 따라서 2012년 실적 관련 관전 포인트는 모바일광고 매출 확대폭(규모)과 신규게임인 위닝일레븐, 메트로컨플릭트의 상용서비스 성공 여부이다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 K-IFRS 연결기준 4분기 매출액은 전분기대비 11.9% 성장한 591십억원을 기록하였고, 영업이익은 전분기대비 2.3% 소폭 증가한 152십억원을 시현하였고, 영업이익률은 25.8%로 4분기에도 인건비 상승, 모바일시장에 대한 포지셔닝을 위한 마케팅 비용 증가 등 전략적 비용이 증가하여 3분기 연속 하락하였다"라고 밝혔다. 한편 "2012년에는 대선과 총선, 런던 올림픽 등 온라인광고에 직접적으로 영향을 주는 대형 정치 및 스포츠 관련 이벤트가 있어 실적 상향 조정 가능성이 있으며, 하반기 상용서비스 예정인 위닝일레븐, 메트로컨플릭트가 기대 이상의 성과를 낼 수 도 있다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12371.1 | 13125.1 | 24440 | +86.21 | 5620 | -4.9 |
| 영업이익 | 5318.2 | 6071.3 | 7030 | +15.79 | 1820 | +19.32 |
| 순이익 | 4216.9 | 4942 | 5330 | +7.85 | 1410 | +24.5 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 281,957 | 340,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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