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[투데이리포트]NHN, "2012년 고성장과..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 18일 NHN(035420)에 대해 "2012년 고성장과 수익성 개선에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 273,000원을 내놓았다. 한국증권 홍종길, 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 NHN(035420)에 대해 "2012년 검색광고 매출은 확장매칭 적용, 3단 타임초이스의 CPT(정액제)에서 CPC(종량제)로 전환, 모바일 검색 광고 성장으로 전년대비 14.0% 증가하고, 디스플레이 광고 매출은 광고 단가 인상, 선거, 런던올림픽 등 대형 이벤트 수혜로 14.8% 늘어날 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "인터넷, 미디어, 통신, IT(Apple, 삼성전자 등) 산업이 빠르게 통합(convergence)되면서 상호 경쟁하고, 빠르게 성장하는 모바일과 SNS(Social Network Service) 분야에도 애플, 구글, 페이스북, 트위터 등 글로벌 업체들이 시장을 주도하고 있다. 이러한 현실에서 동사의 핵심경쟁력인 높은 검색 점유율은 컨버전스된 시장에서 글로벌 업체들과 경쟁할 수 있는 확실한 무기를 보유하고 있는 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2011년 4분기 영업이익률은 26.0%로 전년동기대비 1.7%p 하락한 것으로 예상되는데, 이는 인건비와 마케팅 비용 증가 외에도 1회성 비용(SW아카데미, 기부금, 영업권 상각) 발생했기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년2월 240,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 273,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 284,769 | 340,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 273,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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