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[투데이리포트]NHN, "무난한 4분기 실적..."BUY(유지)_우리
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| 우리증권은 13일 NHN(035420)에 대해 "무난한 4분기 실적, 기대되는 2012년"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 290,000원으로 내놓았다. 우리증권 정재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 290,000원은 직전에 발표된 목표가 250,000원 대비 16% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 NHN(035420)에 대해 "동사의 기존사업인 온라인광고는 2012년에도 견조할 전망인데, 검색광고는 광고주 수 증가, 브로드매칭 도입, CPT상품 → CPC상품 변경에 따른 PPC 상승 등의 긍정적 변수가 있고, 배너광고는 CPT 광고 단가 10% 상향 조정, 총선(4월), 올림픽(7~8월), 대선 (12월) 등의 이벤트가 존재한다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "모바일광고는 스마트폰 보급 확대, ‘광고더보기’ 기능(기존 노출광고 3개 외에 추가로 열람 가능) 도입, 광고노출 로직 변경(기존에 모바일 최적화 인증 사이트 우선 노출방식에서 유선과 동일하게 최대 클릭비용과 품질지수를 고려하여 노출) 등에 따라 더욱 가파르게 상승할 수 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 신규게임 위닝일레븐온라인은 상반기내 CBT를 거쳐 연내 출시될 전망이며, 모바일게임의 의미있는 매출기여가 나타날 수 있을 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
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| 매출액 | 12371.1 | 13125.1 | 21261 | +61.99 | 5696 | +61.12 |
| 영업이익 | 5318.2 | 6071.3 | 6184 | +1.86 | 1495 | -6.3 |
| 순이익 | 4216.9 | 4942 | 4568 | -7.57 | 1180 | +3.68 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 285,760 | 340,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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