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[투데이리포트]NHN, "모바일 광고와 일본..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 23일 NHN(035420)에 대해 "모바일 광고와 일본에서의 성장 가속화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 273,000원을 내놓았다. 한국증권 홍종길, 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 NHN(035420)에 대해 "모바일 검색광고 호조와 4분기 모바일 디스플레이 광고 상용화로 모바일 광고 매출의 고성장할 것으로 예상되며, 일본 네이버 재팬과 라이브도어 순방문자와 페이지뷰가 빠르게 늘어나고 있어 일본에서의 온라인 광고 매출이 확대될 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "네이버 재팬의 8월 순방문자(UV; Unique Visitor)는 닐슨 재팬에 따르면 전월대비 6.0% 증가한 809만명, 페이지뷰(PV; Pageview)는 10.2% 증가한 65백만PV를 기록해 상승세가 지속됐다. 2012년에 네이버 재팬이 트래픽 수준을 감안해 전략적인 판단에 따라 검색이나 디스플레이 광고 게재 등 상용화를 시작할 것"라고 밝혔다. 한편 "4분기에 검색광고에 확장 노출방식을 도입하면 검색 키워드 단가(PPC; Price Per Click)은 소폭 하락하겠지만, 노출 확대로 클릭수가 증가해 매출에 긍정적으로 작용할 전망이다. 금년 4분기 검색광고 매출액은 전년동기 대비 21.9% 늘어날 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12371.1 | 13125.1 | 21110 | +60.84 | 5170 | -1.45 |
| 영업이익 | 5318.2 | 6071.3 | 6530 | +7.56 | 1530 | +0.92 |
| 순이익 | 4216.9 | 4942 | 4960 | +0.36 | 1180 | +3.51 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 240,000원이 고점으로, 반대로 185,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 273,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 254,250 | 320,000 | 220,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 273,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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