thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.49% - 증권사 목표주가 250,400원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - NHN_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 42.72% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 203,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 19일 오후 1시50분 현재 전일대비 2.85% 오른 198,500원을 기록하고 있는 NHN는 지난 1개월간 3.66% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NHN의 월간 변동성이 상대적으로 작은 편은 아니었으나 주가상승률은 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 의미다. 최근 1개월을 기준으로 NHN의 위험을 고려한 수익률은 1.5를 기록했는데, 변동성이 중간 수준을 유지했지만 주가상승률이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조했다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 10.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NHN가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK	1위	4.4%	1위	23.7%	3위	5.3
GS	2위	3.4%	4위	12.4%	4위	3.6
NHN	3위	2.4%	5위	3.7%	5위	1.5
엔씨소프트	4위	2.2%	3위	16.0%	2위	7.2
삼성엔지니어링	5위	1.9%	2위	18.7%	1위	9.8
코스피	-	0.6%	-	6.2%	-	10.3
서비스업	-	0.8%	-	8.2%	-	10.2

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.49%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.49% 하락하고 있다.

SK	196,000원 ▼6500(-3.21%)	엔씨소프트	289,500원 ▼1500(-0.52%)
삼성엔지니어링	238,000원 ▲4000(+1.71%)	GS	96,700원 ▼100(-0.10%)

증권사 목표주가 250,400원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NHN의 평균 목표주가는 250,400원이다. 현재 주가는 198,500원으로 51,900원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 토러스증권의 김동희 에널리스트가 " 게임 부문의 ‘재성장’ 기조 확인, ‘테라’ 성공은 동사 게임 비즈니스 재성장의 청신호를 밝혀준 의미있는 성과였다고 판단된다. 테라는 1월 25일 상용화 이후 이용자수 및 PC방 점유율은 소폭 하락하였으나 4월 현재 PC방 점유율은 9.18%로 동접자수 12~13만명을 유지하며 호조세를 지속했다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 225,000원을 제시했고, 한화증권의 나태열 에널리스트가 " 하반기로 갈수록 기대되는 실적, 게임 부문도 테라가 비교적 양호한 트래픽으로 연착륙하는 가운데 야구9단과 매트로컨플릭트 등의 차기작이 이어지고 있어 회복세를 보이고 있는 웹보드게임과 함께 실적 개선에 기여할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 Buy(maintain)에 목표주가: 260,000원을 제시했다.

2월10일에 NHN 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,311.1억	1,508.4억	1,338.6억
직전분기 대비	3.3% 증가	1.6% 증가	3.6% 증가
전년동기 대비	3.1% 증가	3.5% 증가	24.7% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 46.21%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 20.58로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.11로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NHN는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NHN	GS	삼성엔지니어링	SK	엔씨소프트
ROE	39.4	15.4	35.4	6.5	26.9
PER	20.6	12.0	29.2	18.4	29.7
PBR	8.1	1.9	10.3	1.2	8.0
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 12일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 5일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 322,129주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 238,748주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 83,381주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 NHN의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.69%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 42.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 42.72%를 보였으며 기관은 12.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.72%로 가장 높았고, 외국인이 37.53%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 203,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 203,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 203,500원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 194,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 203,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 194,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 194,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 194,500원대의 지지가능성과 203,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

엔에이치엔(주) 결산실적공시 예고(안내공시)
엔에이치엔(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
엔에이치엔(주) 집합투자업자등의 의결권행사(확정의안)
엔에이치엔(주) 자기주식취득결정
4월15일 :4월15일 :3월31일 :3월25일 :