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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 +0.02% - 증권사 목표주가 248,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - NHN_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 49.32% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 188,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 25일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.58% 하락하면서 188,500원을 기록하고 있는 NHN는 지난 1개월간 0.53% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NHN의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 NHN의 위험을 고려한 수익률은 -0.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 3.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NHN가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS	1위	3.5%	1위	19.4%	1위	5.5
삼성엔지니어링	2위	3.3%	2위	14.6%	2위	4.4
강원랜드	3위	1.9%	3위	1.0%	3위	0.5
NHN	4위	1.8%	5위	-0.5%	5위	-0.2
LG	5위	1.7%	4위	0.0%	4위	0.1
코스피	-	1.1%	-	4.6%	-	4.1
서비스업	-	1.3%	-	4.9%	-	3.7

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 +0.02%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 서비스업업종은 0.02% 상승중이다.

강원랜드	25,200원 ▼100(-0.40%)	삼성엔지니어링	200,500원 ▼3000(-1.47%)
LG	79,500원 ▲3000(+3.92%)	GS	91,200원 ▼2200(-2.36%)

증권사 목표주가 248,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NHN의 평균 목표주가는 248,200원이다. 현재 주가는 188,500원으로 59,700원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 강록희 에널리스트가 " 1분기 실적 큰 폭 호전 전망, 1분기 실적 호전 이유는 검색부문 매출이 NBP의 광고주 확대와 PPC 상승에 따라 큰 폭 증가할 것으로 추정되고, 온라인게임부문도 퍼블리싱 게임인 테라의 신규 매출이 본격 발생될 것으로 예상되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했고, LIG증권의 정대호 에널리스트가 " ‘각성’은 하반기 갈수록 뚜렷해질 전망, 1분기 이후 ‘테라’ 매출 본격 반영과 웹보드 매출 성장세 개선, 하반기 ‘메트로컨플릭트’, ‘KUF2’ 등 퍼블리싱 라인업 강화로 하반기까지 게임사업 매출이 지속 성장할 전망..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

2월10일에 NHN 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,311.1억	1,508.4억	1,338.6억
직전분기 대비	3.3% 증가	1.6% 증가	3.6% 증가
전년동기 대비	3.1% 증가	3.5% 증가	24.7% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 46.21%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 20.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.89로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NHN는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	NHN	GS	삼성엔지니어링	LG	강원랜드
ROE	39.4	15.4	35.4	10.2	20.7
PER	20.0	12.3	25.4	18.5	13.2
PBR	7.9	1.9	9.0	1.9	2.7
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 전일 외국인과 기관이 각각 10,906주, 12,052주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 423,001주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 228,274주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 194,727주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 NHN의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.29%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 49.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 37.08%를 보였으며 기관은 13.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.15%로 가장 높았고, 개인이 43.22%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.61%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 188,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 188,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 188,500원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 187,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다.

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