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[투데이리포트]NHN, "독점적 지위 유지에..."BUY(M)_동양
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| 동양증권은 17일 NHN(035420)에 대해 "독점적 지위 유지에 따른 프리미엄"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. 동양증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 NHN(035420)에 대해 "국내 인터넷 포털 시장 내에서의 독점적 지위가 현재 유지되고 있음을 동사에 대한 핵심적인 투자포인트로 하여 적정주가 220,000원과 투자의견 BUY를 유지한다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "현재 5,000억 원의 순이익 규모에서 추가적인 EPS 상승(률)의 한계, 46%의 영업마진, 34%의 ROE 의 높은 수익성을 유지 또는 개선할 수 있는 신규 수익모델 창출은 더욱 어려울 수 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 주 수익원인 온라인 광고의 시장 성장둔화와 사행성 문제로 인한 웹보드 게임사업 매출증가의 한계는 성장주인 동사에게 PER 20배의 높은 벨류에이션이 부담으로 작용될 수 있다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년10월 230,000원까지 높아졌다가 2010년8월 210,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 242,143 | 260,000 | 208,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 208,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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