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흥국증권에서 23일 NAVER(035420)에 대해 "체류시간 증가 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

흥국증권 김지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 NAVER(035420)에 대해 "4Q24 Preview, 개편 효과 지속. 쇼핑과 콘텐츠 강화: 3월 중 네이버 플러스스토어가 별도의 앱으로 출시 예정. 네이버쇼핑에 대한 이용자들의 락인을 위한 멤버십과 배송 역량이 강화된 것을 확인. 플러 스스토어는 이용자의 관심사에 최적화된 추천 및 프로모션을 진행 중. 별도 앱이 동사의 국내 이커머스 점유율을 높일 수 있을 것으로 예상하나 초기 사용자 정착을 위한 프로모션 방향성이 관건. 홈피드 내 초개인화된 콘텐츠를 제공하며 체류시간 증가를 확인. 클립 콘텐츠 재생 수는 2023년말 대비 2024년말 10배 증가, 생산량은 5배 증가. 클립 크리에이터를 위한 인센티브 프로그램이 연내 출시되며 이용자의 체류 시간 증가와 취향 및 선호를 통한 개인화 추천은 지속 강화될 것."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "4분기 매출액은 2조 8,984억원(+14.2%YoY, +6.7%QoQ), 영업이익은 5,339억원(+31.7%YoY, +1.6% QoQ, opm 18.4%)을 기록할 것으로 전망. 서치플랫폼 매출액은 1조 699억원(+15.2%YoY, +7.2% QoQ), 커머스 매출 액은 7,814억원(+18.3%YoY, +7.7% QoQ)으로 전망. 4분기 광고 업황과 커머스 업황이 소폭 개선되며 동사의 광고 상품 및 상품 MIX의 최적화를 통한 이익의 강화가 나타날 것. SA는 플레이스 광고의 성장과 검색 광고 상품의 개선 영향이 지속되며 성장할 것. 다만 DA는 연말 불확실성에 3분기 만큼의 성장은 어려웠을 것으로 판단. 콘텐츠 부문은 웹툰 시장의 경쟁이 강화되며 이에 대한 마케팅비 증가와 마케팅 ROI는 약화되었을 것으로 전 망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 300,000원까지 높아졌다가 2024년11월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 240,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.01.23 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.11.11 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.08.12 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2024.07.15 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2024.05.07 목표가 300,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.23 목표가 240,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2025.01.16 목표가 254,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2025.01.16 목표가 260,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.01.15 목표가 290,000 투자의견 BUY 유안타증권