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한국투자증권에서 8일 NAVER(035420)에 대해 "3Q24 Preview: 이익 성장은 계속된다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "영업이익 5,000억원 돌파 전망. 매출 성장률만 지켜진다면 추가 하락 가능성은 제한적. 2023년 대비 광고 매출 성장률이 6% 이상 상승했으며 이를 기반으로 영업이익은 30% 이상 고성장하고 있음. 매출 성장에 대한 시장의 우려는 존재하지만 이를 감안해도 2024년 실적 추정치 기준 PER 15.4배는 밸류에이션 매력이 높다고 판단"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3분기 순수탁수수료는 1,348억원으로 전분기대비 5% 감소할 전망. 삼성증권의 국내주식 약정대금이 동기간 11% 감소했음에도 불구하고, 해외주식 약정이 견조하게 증가한 것으로 추정되기 때문. 서치플랫폼 매출액은 9,748억원(+8.5% YoY, -0.4% QoQ)으로 성장률 회복이 예상. 작년 부진했던 디스플레이광고의 회복이 3분기에도 이어질 것. 커머스 매출액은 7,380억원(+14.0% YoY, +2.6% QoQ)으로 추정. 커머스 광고는 여전히 부진하나 브랜드패키지 솔루션 등을 중심으로 수수료 매출액이 고성장할 것. 영업비용은 2.16조원(+4.8% YoY, +1.3% QoQ)으로 네이버제트의 연결제외 및 고정비 통제 등의 영향으로 증가폭이 제한적일 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 270,000원까지 높아졌다가 2024년9월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.08 목표가 220,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.09.24 목표가 220,000 투자의견 매수

- 2024.08.12 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.09 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.10 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.08 목표가 220,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.10.08 목표가 240,000 투자의견 BUY(MAINTAIN) 키움증권

- 2024.10.08 목표가 210,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.10.07 목표가 254,000 투자의견 BUY 교보증권