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메리츠증권에서 12일 NAVER(035420)에 대해 "3분기 DA 두 자릿수 성장 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

메리츠증권 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 NAVER(035420)에 대해 "2Q 광고/핀테크/커머스 중개판매 예상 상회, 클라우드/커머스 광고는 아쉬운 성과. 컨텐츠 부문 보수적 추정을 반영하여 네이버웹툰 하반기 비용 가정. AI 수익화 1: 클라우드 19%, QoQ 소폭 낮아졌으나 MOU 증가로 하반기 20%대 전망. AI 수익화 2: 커머스(포시 제외) 중개/판매 35%로 예상보다 높은 성장률 이어가. 티메프 사태/커머스 아쉬우나 DA/클라우드 하반기 성장률 상향 긍정적."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "네이버의 2분기 연결 매출 및 영업이익은 2조 6,105억원(+8.4% YoY)과 4,727억원(+26.8% YoY)으로 기대치를 크게 상회. 11월 피드 도입 및 AI 최적화로 성과형 광고 성과가 뚜렷했고 핀테크 부문은 외부 결제 비중이 전체의 50%를 초과해 고무적. 웹툰 상장 관련 현금 보너스 및 IPO 비용은 500억으로 예상에 부합. 그러나 스톡옵션이 QoQ 약 700억원 늘었는데 네이버 동분기 연결 실적에 전부 인식되지는 않은 것으로 보임. 보수적 추정으로 연말 비용 인식을 가정했음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 290,000원까지 높아졌다가 2024년7월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.08.12 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.07.08 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.05.30 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.05.07 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.04.09 목표가 290,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.12 목표가 260,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.08.12 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.08.12 목표가 240,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.08.12 목표가 260,000 투자의견 BUY 현대차증권