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DB금융투자에서 12일 NAVER(035420)에 대해 "이익은 전교 1등"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 233,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 NAVER(035420)에 대해 "2Q24 매출액은 26,105억원(+8.4%yoy), 영업이익 4,727억원 (+26.8%yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(4,320억원)을 상회. 웹툰 상장 관련 비용(약 550억원)에도 불구하고, 마케팅 등 전반적인 비용 효율화와 이익률이 높은 광고 매출의 안정적인 성장으로 양호한 영업이익을 시현한 것으로 분석. 하반기에도 슬랏 증가와 기존 상품 고도화로 광고 성장은 지속될 것으로 전망. 인건비 및 기타 경비 효율화 추세는가 이어지는 가운데, 웹툰 시장 경쟁 심화로 3Q24 콘텐츠 마케팅 비용은 QoQ 증가할 수 있겠음. 커머스는 무료 반품/도착 배송 카테고리 확대 등으로 거래액 대비 높은 매출액 성장률이 가능할 것으로 기대. 이를 반영한 24년 연간 매출액은 105,501억원(+9.1%yoy), 영업이익 18,892억원(+26.9%yoy)이 예상."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "비용 효율화 추세를 반영해 실적 추정치는 소폭 상향했으나, 그 폭이 크지 않아 목표주가는 23.3만원을 유지. 국내 광고 경기 불황에도 타겟팅과 지면 확대로 양호한 광고 실적을 기록한 점을 고려 시, 경기 회복 시기에는 더 빠른 탑라인과 이익 성장이 가능할 것. 24E P/E도 16.7배로 단기 접근은 부담 없어 보임. 투자의견 BUY를 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 293,000원까지 높아졌다가 2024년7월 233,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 233,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 233,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.08.12 목표가 233,000 투자의견 BUY

- 2024.07.08 목표가 233,000 투자의견 BUY

- 2024.05.07 목표가 293,000 투자의견 BUY

- 2024.02.05 목표가 293,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 293,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.12 목표가 233,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.08.12 목표가 240,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.08.12 목표가 260,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.12 목표가 260,000 투자의견 매수 미래에셋증권