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유안타증권에서 7일 NAVER(035420)에 대해 "광고 회복 이익률 회복"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 NAVER(035420)에 대해 "1Q24 매출액 2조 5,261억원(YoY +10.8%), 영업이익 4,393억원(YoY +32.9%), 지배순이익 5,106억원(YoY +827.4%), 시장 기대치 상회. 비수기에도 광고(국내소비)경기 회복, 플레이스 광고 비딩 도입 등으로 검색광고 6,964억원(YoY +6.2%), AI 추천 기반의 초기 화면 홈피드 트래픽 증가 등으로 DA 2,297억원(YoY +5.3%). 2분기는 광고 성수기이기에 현재의 광고매출 회복에 탄력을 더해 매출 상승, 이익률 개선 추세가 이어질 것으로 기대. 커머스도 중국 직구 영향이 크지 않은 가운데 테무 등이 네이버 쇼핑광고를 본격화할 것으로 예상되는 바, 커머스 광고 증가 기대. 비용 측면에서는 1Q24 인건비가 YoY 1.3% 감소하였고, 매출액 대비 마케팅비도 0.8%pt 감소하는 등 비용 효율화 기조가 유지되고 있어, 2분기 및 하반기 영업이익(률) 개선 추세도 이어질 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "투자의견 BUY, 목표주가 29만원 유지. 동사 B2B AI 관련 매출액은 1Q24 클라우드 1,170억원 (YoY +25.5%, QoQ -7.0%)로 23년 연간 성장률 11.0%를 상회했지만, 아직 전체 매출 대비 4.6%에 불과. 해외 빅테크 기업들의 AI 모델, 클라우드, 기업용 AI 솔루션과의 어려운 경쟁이 예상되지만, 한국 데이터 기반, 프라이빗 클라우드, 보안이 중요한 공공/금융/반도체 등 영역의 니치마켓에서 동사 B2B AI 수익화가 가능할 것으로 기대. 라인야후 이슈는 일본의 AI 관련된 NAVER로의 기술 종속, 보안문제로 인해 향후 일본사업 확대는 제한적일 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.05.07 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.04.04 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.02.05 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 290,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.07 목표가 290,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.05.07 목표가 280,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.05.07 목표가 270,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.05.07 목표가 300,000 투자의견 BUY IBK투자증권