thinkpool

교보증권에서 10일 NAVER(035420)에 대해 "구슬이 꿰어질 2024년"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 NAVER(035420)에 대해 "2024년은 1) 치지직(게임스트리밍)+클립(숏폼)+1 st party 데이터 기반 개인화 앱 개편 효과가 반영되며 이용자 저변 및 체류시간 확대, 광고 단가 인상 및 인벤토리 확장으로 DA가 다시 성장세를 보일 것으로 예상하며, 2) 'Cue:' 및 'CLOVA for AD' 등 고객사와 네이버의 데이터를 결합한 생성형 AI 기반 광고 역시 서치플랫폼 부문 성장 기여 전망. 3) 커머스 부문도 AI 기반 브랜드 솔루션 도입 속도가 기대치를 상회하고 있어 견조한 성장 지속 예상되며, 4) 수익성 개선에 기반한 Webtoon Entertainment 상장 계획 구체화시 지분 가치 재평가 가능할 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q23 매출 2.56조원(YoY +12.6%), 영업이익 3,977억원(YoY +18.2%)을 기록, 시장 예상치(매출 2.57조원, 영업이익 3,960억원)에 부합했을 것으로 추정. 서치플랫폼(YoY +1.6%, SA +5.1%, DA -4.8%) 매출은 광고주 수요 더디게 회복되는 가운데 DA 매출이 감소폭을 줄였을 것으로 추정. 한편 커머스 매출은 1) 포쉬마크 편입, 2) 브랜드스토어 및 여행/예약, 크림 거래액의 견조한 성장과 3) 브랜드솔루션(2%) & 도착보장(1.5%) 수수료 부과 효과 영향으로 YoY +43.8% 성장 예상. 핀테크 매출은 외부가맹점, 오프라인 거래액 성장 지속에 따라 YoY +13.8% 성장, 컨텐츠 매출은 전년 동기 높은 기저에도 웹툰 수익화 확대와 스노우 이어북 효과 반영으로 +1.6% 성장 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.01.10 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.08.28 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.08.07 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.07.11 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.10 목표가 300,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.10 목표가 300,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.09 목표가 300,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.01.09 목표가 290,000 투자의견 BUY SK증권