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SK증권에서 9일 NAVER(035420)에 대해 "묵직하게 버텨줄 본업, 날개 펼칠 신사업"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

SK증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 NAVER(035420)에 대해 "4Q23 영업수익 2.51조원(+10.6%, YoY 이하 동일), 영업이익 3,982억원(+18.3%), 지배 주주순이익 3,290 억원(+121.1%)으로 영업이익은 컨센서스에 부합할 것으로 전망. 서치플랫폼 실적 개선세는 지속적으로 확인할 수 있을 것. 연중 CLOVA for ad, Cue: 도입 효과가 나타나고, DA도 매분기 역성장 폭을 축소하고 있음. 앱 개편 이후 인벤토리 증가, 하반기 신규 광고 상품을 출시하며 재차 성장세에 진입할 것. 커머 스도 10/5부터 시작된 솔루션 유료화로 blended take rate이 상승하고 있음. 연중 브랜드스토어 채택 및 거래액이 지속 상승하고, 추가적으로 프리미엄 AI 패키지(머천다 이징, 추천 솔루션 등), 버티컬 커머스 강화로 커머스는 올해도 견조한 성장이 예상. 별도 영업이익률은 23E 30.8%-> 24E 31.8%로 전망."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "12 월 ‘치지직' 베타서비스를 시작해 스트리밍 서비스에 투자를 늘리고 있음. 커머스와 연동, 숏폼 콘텐츠 강화로 플랫폼 입지가 강화되고 추가적인 광고 매출도 발생함. AI 사업은 하이퍼클로바 솔루션 판매가 이어지며 YoY 성장세는 지속됨. 올해 추가 비용 집행은 없고, 매분기 매출 성장을 확인할 수 있을 것. 또한 올해 네이버웹툰의 상장도 예정되어 있음. 3Q23 웹툰 글로벌 프로모션을 통해 ARPPU 와 PU 증가에 집중한 결과 질적 성장을 보이고 있고, 스노우는 구조조정을 통해 수익성 강화에 집중함. 작년 견조한 이익 성장에 베이스 부담이 존재하나 올해 성장 여력 또한 충분함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.09 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.10.17 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.08.07 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.07.07 목표가 290,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.09 목표가 300,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.01.09 목표가 290,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.09 목표가 270,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.08 목표가 290,000 투자의견 BUY 메리츠증권