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한국투자증권에서 10일 NAVER(035420)에 대해 "3Q23 Preview: 이정도면 괜찮네"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "투자포인트는 1) 광고 시장의 회복, 2) 커머스 수수료 창출 본격화의 두 가지. 올 하반기부터 이 성과를 확인하지 못하는 점은 분명 아쉬움. 그러나 2024년부터는 네이버 앱 개편 완료에 따른 디스플레이 광고 매출 확대, 생성형 AI를 통한 검색광고 매출 성장이 기대. 커머스 또한 브랜드스토어를 중심으로 도착보장 및 브랜드 패키지 솔루션 등 수수료 매출이 늘어날 전망. 비용은 2024년에도 인건비와 마케팅비에 대한 통제 기조가 이어질 것이며 영업이익 률을 2022년 수준인 16%까지 개선하는 것이 목표. 핵심사업부의 성장과 비용 통제만 계획대로 이루어진다면 2024년 영업이익은 당사 추정치인 1.61조원(+12.0% YoY, OPM 14.3%)를 상회할 가능성이 높음"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3Q23 매출액과 영업이익은 각각 2.46조원(+19.7% YoY, +2.3% QoQ)과 3,616 억원(+9.5% YoY, -3.0% QoQ)으로 컨센서스(매출액 2.47조원, 영업이익 3,713 억원)에 부합할 전망. 섹터 커버리지 주요 기업들의 실적이 대체로 부진하나 네이버는 안 좋은 업황 속에서도 비교적 안정적인 실적을 기록할 것. 상대적으로 낮은 밸류에이션과 타 경쟁사들 대비 빠른 생성형 AI 에 대한 대처가 새로운 성장 동력원으로 자리잡을 수 있다는 점 또한 매력적. 업종 top pick으로 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 300,000원까지 높아졌다가 2023년1월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 270,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.10 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2023.08.25 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 270,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.07 목표가 270,000 투자의견 매수

- 2023.07.06 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.10 목표가 270,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.10.04 목표가 290,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.09.25 목표가 300,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.09.08 목표가 275,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권