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교보증권에서 9일 NAVER(035420)에 대해 "비용 관련 우려 해소"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 NAVER(035420)에 대해 "1) 1Q23 광고 & 커머스 부문 OPM이 34.7%(QoQ +3.3%p)로, 포쉬마크의 빠른 비용효율화(1Q23 EBITDA 흑자 달성)와 기존 사업부의 코어 마진 개선으로 비용 관련 우려가 해소되었으며, 핀테크 부문 OPM도 7.7% (QoQ +1.2%p)로 개선. 한편 2) 2017년부터 AI 관련 투자가 장기적으로 이루어져 AI 투자 관련해 매출 대비 인프라비 비중 증가는 제한적일 것으로 판단. 3) 커머스 부문 C2C 및 D2C 매출 성장이 이미 확인되고 있으며, 4) AI 분야에서 하반기 하이퍼클로바X와 생성형 AI 검색서비스 런칭을 시작으로 네이버의 B2C & B2B 서비스 경쟁력 제고가 기대됨."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q23 매출 2.28조원(YoY +23.6%), 영업이익 3,305억원(YoY +9.5%) 기록, 서버 및 비품 자산 상각 내용연수 연장(4년→5년)에 따른 감가상각비(225억원) 절감 효과 고려시 시장 예상치(매출 2.25조원, 영익 3,071억원) 부합."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 440,000원까지 높아졌다가 2022년10월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.09 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.03.29 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.02.06 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.01.10 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2022.11.08 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.09 목표가 300,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.05.09 목표가 280,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.05.09 목표가 290,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.05.09 목표가 270,000 투자의견 BUY NH투자증권