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교보증권에서 13일 NAVER(035420)에 대해 "광고 성장 둔화에 따른 마진 축소 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 85.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 NAVER(035420)에 대해 "광고 시장 위축에도 검색광고 성장이 견조하게 유지되고 있으며, 시장 둔화 상황에서 브랜드스토어, 여행/예약 거래액 성장을 중심으로 이커머스 MS 확대 지속중. 커머스, 컨텐츠 부문에서 자사 기술과 IP 바탕으로 해외 진출하기 위한 인수(이북재팬, Poshmark) 전략은 중장기적 이익 기여 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q22 매출은 2조 641억원(YoY +19.5%), 영업이익은 3,201억원(YoY -8.5%, OPM 15.5%) 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 440,000원까지 높아졌다가 2022년6월 350,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 300,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2022.10.13 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.08 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.30 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.22 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.11 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.10.13 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2022.10.13 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2022.10.13 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2022.10.11 목표가 250,000 투자의견 BUY(신규) 메리츠증권