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SK증권에서 23일 NAVER(035420)에 대해 "수익성 개선보다 빠를 주가 상승"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 520,000원을 내놓았다.

SK증권 최관순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 NAVER(035420)에 대해 " 2021 년 매출액 증가율은 27.3%로 예상되나 영업이익 증가율은 11.9%에 불과한 것은 커머스, 파이낸셜 등 다양한 부문에서의 투자 확대가 예상되기 때문. 본격적인 수익성 개선은 2022 년부터 가능할 전망. 하지만 주가는 올해 하반기부터 본격적으로 상승할 전망인데, 왓패드 통합, CJ 대한통운과의 풀필먼트 협업, 네이버페이 후불결제 등 다양한 신규사업 성과가 하반기부터 확인되기 시작하면 주가는 실적개선에 앞서 상승할 가능성이 높다고 판단함. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2Q21 실적은 영업수익 1 조 6,635 억원(30.4% yoy), 영업이익 3,356 억원(8.9% yoy, OPM: 20.2%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년7월 350,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 520,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 520,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 590,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2021.07.23 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.06.24 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.04.30 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.28 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.30 목표가 360,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.23 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2021.07.23 목표가 550,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2021.07.23 목표가 540,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2021.07.19 목표가 560,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자